【訪問】
去年3月中證監批准內地基金南下經港股通買股，隨即引爆港股大時代，但9個月過去，恒指較高位回調超過20%，AH價差持續擴大。內地基金上投摩根副總經理侯明甫相信，中證監3月開閘後沒有一隻基金經由港股通買股，原因是若要買港股，QDII（合格境內機構投資者）比港股通更少限制，且更改投資範圍的過程非常繁複。
內地股民熱衷中小型股
惟截至11月底，內地QDII基金規模只有605億元，較年初增24%，但佔內地整體基金規模極低。侯明甫解釋，內地投資者熱衷於買中小股及科技股，亦成為內地基金的主要焦點。他說：「除非A股出現風格轉換，投資者重新關注藍籌股，基金才會考慮去香港買更便宜的H股。」他認為這種情況短期難以出現，暫時不會看到會有內地基金大舉南下。
上投摩根由上海市政府與摩根資產合資成立，侯明甫在2009年由台灣摩根資產空降至上海，經歷過境外和內地兩種截然不同的投資文化。侯明甫表示，幾年來感受到內地投資文化逐漸變化，「最初大家很重視新增貸款、M2這些數據，現在已經沒甚麼人留意了，大家可能更重視《羋月傳》熱播這些文化現象，看看有甚麼投資機會」。
不過，侯明甫仍對PPI（生產者價格指數）這一經濟數據高度關注，「已經跌了44個月了，如果一旦轉升，說明內地去產能取得效果，所有傳統產業將引來曙光」。
另外，侯明甫曾親身體驗MSCI將台灣加權指數納入後，當地股市天翻地覆的變化。但對於今年A股能否納入，出身國際投行的他卻不表樂觀：「海外基金對公司治理水平的重視，要大過純粹追求回報，A股可能還不到標準。」他估計今年A股被納入的機會，將小於50%。
記者：黃尹華