數天前令我感到矚目的新聞，首選是量子基金創辦人索羅斯（George Soros）所成立的開放社會基金會（Open Society Foundations）及開放社會研究所協助基金會（Open Society Institute Assistance Foundation），被俄羅斯列入「不受歡迎」的海外非政府組織黑名單內。俄羅斯政府為何認為兩個支持民主的慈善基金會，可以對俄羅斯的國安與憲政秩序構成威脅，實在令人費解。「獨裁者」普京總統禁止相關基金會撥款資助俄羅斯民間團體。俄羅斯是否已走向獨裁政體，每個人有不同的解讀。究竟為何85歲已停止「操盤」15年的老索，在國際舞台上還有影響力嗎？問題就是撥款到公民社會（Civil Society）那裏？
基金資助推動民主
索羅斯的開放社會基金，如果你在網站上觀看其目標：「The Open Society Foundations work to build vibrant and tolerant democracies whose governments are accountable to their citizens」，這是任何獨裁政權會亮起「紅旗」或不想見到的事情。不少分析家評論，在普京統治下的俄羅斯，善用不同渠道大搞個人崇拜及凝聚支持率，好像絞盡腦汁延伸自己的獨裁統治。根據貪腐印象指數（Corruption Perception Index），俄羅斯在174個國家當中排名136（排名越低貪腐越嚴重），但比柬埔寨、緬甸及非洲獨裁國家津巴布韋為佳，也勝過北韓及利比亞等地。根據網絡雜誌《Slate》總編輯William Dobson的分析，現時93%俄羅斯媒體已被俄國政府操控。
還是返回量子基金（Quantum Fund）創辦人索羅斯的點點滴滴。論壇版的讀者，未必對宏觀對沖策略有太大的認識，但「金融大鱷」出錢出力希望做到有民主社會的出現，我或者知道老索的一些動機。量子基金的宏觀操作策略，自1969年至1999年那30年間，平均回報為每年34%。亦即是說，就算是「一次過」在1969年放進一百萬美元，經過複式增長，那一百萬已變了1999年的87億美元。那麼你可能問我，甚麼是宏觀（macro）對沖基金？這是透過槓桿買賣，建立不同的投資部位，可以利用期貨、股票、期權，甚至任何你想像中的場外交易（OTC）策略，進行市場交易。要有槓桿成份，當在市場上做錯的時候虧損可以很多。1992年當你聽到索羅斯大勝英倫銀行，2000年科網股爆破，他操作的量子基金有嚴重虧損。索羅斯透過巨額的管理費收入，希望可以改變世界，支持民主進程。索羅斯在1969--1980年的拍檔，即期貨大王羅傑斯（Jim Rogers），曾是我的舊客仔，我也從期貨大王口中更了解索羅斯的「慈善力量」。
索羅斯是猶太裔後代。他的父親是律師，經歷第一次世界大戰在俄羅斯成為俘虜，後來再逃往匈牙利。兒子索羅斯從老父身上了解到地緣政治的凶險，更希望用自己的對沖專長，及所衍生的金融影響力改變人類社會。他是第二次世界大戰匈牙利的難民，幾經艱辛轉到英國留學及工作，最後再轉往美國「發圍」。索羅斯其實也關心中國的民主進程。他曾經聘用了《革命之子》（Son of the Revolution，1983年著作）的作者梁恒作為他的中國特使，關注着中國走向開放社會的步伐。在2000年後索羅斯「收山」不再操盤（量子基金當年也出現了第一年的15.5%負回報），他從此更關注他旗下的慈善事業，當然更是關注人權狀況等不同的領域。作為一位打「世界波」的操盤人，利用賺回來的錢輕描淡寫地支援各地的民間團體，或許也令獨裁者認為是極大的威脅。這位金融風雲人物，或許想製造更進步的社會及走向民主，這便是他的個人宏願吧。獨裁者害怕甚麼人？有可能是一些有見地的「世界公民」！
錢志健
資深對沖基金經理