環球股市進入第四季漸見回穩，上證指數也重返3600點水平。然而，雖然金融市場波動性有所減低，但從最近公佈的經濟數據可見中國經濟仍然面臨放緩壓力，我們相信情況還有持續多一段時間。
此外，由於中國消費者物價指數（CPI）保持於較低水平，例如10月份的CPI按年上升1.3%，環比下跌0.3%。而工業生產者出廠價指數（PPI）亦持續疲弱，按年下跌5.9%，環比跌0.4%。因此，市場普遍相信會增加中國人民銀行減息及下調存款準備金率的空間。不過，我們認為單靠放寬貨幣政策是很難扭轉問題，政府還需加大力度進行結構性改革及削減過剩產能。
目前投資者除了要關注中國經濟的內部情況，外圍環境變化亦應多加留意，好像剛公佈的聯儲局議息會議紀錄就顯示，聯儲局於12月加息的可能性大為增加，雖然相信加息的步伐只會是緩慢漸進，但是由於低息的環境已持續很長日子，不少企業已習慣低利率環境，所以對於利率上調會帶來的實質影響仍需要密切觀察。
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