AH股差價不跌反升

AH股差價不跌反升

【越走越遠】
滬股通開車後,A股經歷股災後仍累計錄44.5%升幅,但同期恒指卻逆向跌7%,一度憧憬會大收窄的AH差價卻越走越遠,恒生AH股溢價指數由119.7升至上周五的138.5,意味AH股差價不但未有收窄,反而越走越遠,由A股貴兩成、擴大至A股貴近四成。市場期待深港通開車可燃起滬港通投資熱情,但市場認為關鍵還在AH股可互換。
以立投資董事總經理林少陽認為,AH股差價持續不收窄,主要因為A股及H股是兩種股票類別,與ADR(港股美國預託證券)不同,無法完全做到套戥及對沖。有證券界人士亦指,倘AH股可與ADR般做到互換,AH差價才可望收窄,並指要加大交投活躍度,沽空普及與兩地做到交易日期完全一致,亦是重要因素。
雖然差價持續不收窄,但市場當初預期或加大港股中小型股份炒風卻兌現,創業板指數在開車後波幅明顯大增,港股大時代時更曾一個月升近四成,歷來罕見。另外,滬港通對港股最明顯影響,在於港股期內日均成交額逾千億元,較過往兩年多約七成,至於期內中港股關連度錄0.564(越接近1,關連度越大),較去年全年0.483微升。