上周四晚上歐美開市時段期銅及期油等大宗商品價格下跌，拖累港股上周五回吐之前一日的升幅。紐約期油上周五亞洲時段更下試42.5美元一桶水平，為油價兩個半月新低。
面對環球經濟前景欠佳，儲局又似乎有很大機會在12月加息，市場人士開始擔心新興市場會首當其衝，商品價格受壓實不足為奇，不過觀乎油價在8月中最惡劣的環境下曾低見38美元水平，之後在此水平呈明顯反彈，投資者可留意是次跌浪的走勢。
早前在油組部份委員國的呼籲下，俄國和沙特等主要油產國加強溝通，資源供應正在緩降，亦紓緩了市場對石油供過於求的擔憂，同時北美產油量可望緩緩下降，進一步顯示供過於求的情況有機會改善。而且2016年全球日均石油需求可能增加至9,411萬桶，供求情況相信屆時會出現平衡。另外市場人士亦提醒，利比亞等產油國政局仍時有不穩，有機會直接影響短期供應，利好油價。
上周五三大油股中海油（883）、中石油（857）和中石化（386）均受壓，不過參考瑞銀當日的即市資金流數據，有投資者留意油股相關的認購證作看好部署。投資者如看好油價及油股反彈，可留意以下認購證；海油認購11040，行使價9.68港元，2016年3月到期，有效槓桿約7.0倍。中油認購29657，行使價6.38港元，2016年3月到期，有效槓桿約8.2倍。中化認購24886，行使價6.39港元，2016年1月到期，有效槓桿約11.倍。
于正人
瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理
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