【本報訊】騰訊（700）第三季業績對辦，網絡廣告收入急速增長，而遊戲重拾增長，刺激股價一度升2.7%至154.5元，惟其後升幅放緩，收市報151.5元，微升1.1元或0.7%，成交增至39.1億元。多間大行發表報告，預期視頻廣告會繼續急速增長，但對視頻節目內容及遊戲推廣及發佈成本上升，對毛利率構成壓力。
瑞信報告指出，騰訊收入達266億元（人民幣．下同），好過預期，維持「優於大市」評級，並將目標價由175元調升至179元。該行表示，視頻廣告收入較預期為佳，公司手機遊戲收入則按季升18%至53億元，個人電腦遊戲維持穩定增長，加上已連接銀行卡的手機用戶超過2億人，料未來業績會有驚喜。
不過，瑞信關注，因推廣及渠道成本上升，令騰訊的增值服務毛利率，按季跌兩個百分點至64%，而其他業務的毛利率亦較低，公司的毛利率未來或面臨壓力。
德銀報告則指出，因手遊收入分成及視頻內容開支上升，令騰訊第三季的毛利率按季跌3個百分點，但仍然符合該行預期。該行認為，騰訊將移動業務利潤化的策略正確，令手機廣告收入增加，佔總收入約65%。另外，騰訊的支付服務會繼續改善，隨着網上到實體店（O2O）服務發展，公司將會繼續受惠，故此將騰訊維持「買入」評級，目標價則由170元升至173元。