中國第十八屆五中全會落幕，穩增長、調整結構基調未變，部份對社會影響深遠的政策，如取消一孩政策、完善社保制度、加速城鎮化等等，亦符合市場預期。
這次最大亮點，莫過於為因應勞動力銳減與人口老化問題，中國宣佈解禁自1979年來的一孩政策。中國容許生育第二胎的商機涵蓋廣泛，從孕婦、產婦到嬰幼兒相關的衣、食、住、行甚至醫療和教育等需求大增。此外，隨高齡人口增加，如養老、保健醫療等市場也將快速發展。
製造業數據仍然偏弱，中國國家統計局上周末公佈10月製造業採購經理指數雖仍未達50，與9月持平為49.8，但服務業卻有所擴張。服務業佔中國本地生產總值由2000年的不足40%增加至2014年的48%；在今年首三季，該比重更按年增加2.3個百分點至51.4%。製造業與服務業的採購經理指數趨勢亦出現明顯的分歧，反映第三產業相對較具韌力。
總括來說，經濟轉型利好新型消費已越來越明顯，雖然部份傳統上有指導性的數據似乎尚未恢復，但結構性調整的好處，相信會繼續為部份行業帶來支持。
梁碧嫻
基金經理
摩根中國A股機會基金