【本報訊】內銀業績密集出台，昨日出爐三間業績中，明顯看出股份制銀行較國有銀行優勝（見表），招商銀行（3968）撇除減值撥備的盈利增長高達37%，淨利息收入及淨佣金收入均高速增長，建設銀行（939）整體財務數據較平穩，中國銀行（3988）業績則讓人失望。
記者：周家誠
內銀對於減值貸款應否作出撥備與否，有其主觀因素，若果以較為反映銀行基本因素的撇除撥備經營溢利（Pre-Provision Operating Profit，PPOP）計算，招行第三季按年升37%至353.8億元（人民幣．下同），建行則升約6.8%，中行則與盈利能力一直較弱的農行齊名，按年僅升3.3%。
建行淨利息收入單位數升
事實上，招行第三季淨利息收入升17.7%至350.6億元，相對建行及中行，升幅僅為單位數，當中中行淨息差按季收窄8點子。星展唯高達（香港）中國銀行業分析師陳姝瑾認為，反映股份制銀行應對中國減息更為靈活，主動減少較低利潤的短期同業拆借。加上積極提升資金成本較低的活期存款比例，以及做大房貸生意量，使淨利息收入較為亮麗。
即使比較淨佣金收入，國有銀行亦持續受響應國家減銀行收費政策拖累，第三季升幅仍然疲弱。例如建行僅升6%至250.4億元，中行則升7.5%至214.4億元，而沒有「為國為民」包袱的招行，在財富管理業務帶動下，淨佣金收入升近五成至138.8億元。
不過，招行第三季因撥備按年增加近1.6倍影響，主要是為小微企及非銀行間產品，使不良率按季上升10點子，拖累盈利僅升約1.1%至155.2億元。但陳姝瑾指出，若果計算更有預示性的不良貸款生成率（NPL Formation Rate），第三季度資產質素實際上較第二季度有進步。而建行及中行不良貸款率分別略升，貸款減值撥備同樣升約四成，使盈利增幅分別為0.04%及跌1.5%。
國有銀行孭「為國服務」包袱
新鴻基金融財富管理策略師溫傑表示，建行財務數據一直冠絕四大行，但若果計及股份制銀行，招行則屬於首選，「股份制銀行較為靈活，國有銀行要為國家服務，借貸予地方政府或重要基建項目，息差未必闊」。他建議內銀只適合中長線投資，短炒宜選擇有國家政策概念的股票。