【前景添憂】
環球經濟陰霾密佈，除了影響美國加息部署，亦為美企盈利前景添壓，促使分析員紛紛下調第三季盈利預測，恐怕令估值偏高的美股承受更大壓力。
6年以來首次倒退
湯森路透估計，標普500指數成份企業第三季盈利按年下跌3.9%，將會是2009年首季以來首次倒退，當中半數板塊盈利料倒退，主要受到油價低迷、強美元及環球需求疲弱打擊。
報告同時顯示，未來12個月每股盈利預測平均下跌2%，是2009年底以來最差，當中發表負面和正面盈利展望的比例為3.2對1，遠高於長期平均數的2.1，令市場擔心今明兩季盈利都減少，技術上陷入盈利衰退（盈利連跌兩季）的劣勢。
以上周為例，全球重型機械設備製造業Caterpillar就調低2015年度收入預測，並宣佈最多再裁員一萬人。
令人憂慮的是，儘管美股近期經歷調整，大市仍偏貴。比方說，標普500指數的12個月預測市盈率，雖由今年高位的17.8倍降至約16倍，但仍較歷史平均數的15倍為高。若以歷史平均數推算，標普500指數合理價為1800點，較上周收市的1931點低約6.7%。