對於某些投資者，特別是傾向於採取審慎投資策略的養老基金和保險公司，美國利率長期處於接近歷史的低位已對他們構成困擾。許多這類機構倚賴於投資回報來滿足承諾或驅動盈利能力，他們為當前環境中固有的低收益所困擾。
我們相信對於美國加息預期的憂慮將會持續對定息和浮息資產帶來影響。在此背景下，我們認為定息資產，尤其是五年期或更短存續期的產品，可能因為涉及利率風險而出現本金大幅下跌。在利率上升的背景下，我們相信很多投資者將會尋求擺脫存續期，並湧入他們認為具有無存續期收益的資產，其中可能包括附帶浮動票息槓桿貸款。在利率上升的環境中，投資於浮息槓桿貸款的基金似乎具有對很多投資者有吸引力的幾個關鍵特徵。
首先槓桿貸款的存續期一般非常短。如果利率上升，價格敏感性相對於高收益債券替代品普遍遠遠更低。此類貸款亦被視為信貸品質低於投資級，但其優先順序和有抵押狀態可以為投資者提供一定程度潛在的信貸風險保護。從歷史上看，槓桿貸款與政府債券等傳統固定收益工具的相關性相對較低，甚至為負。此外，槓桿貸款的浮息特徵意味着，當短期利率上升時，貸款的相應收入通常也會隨之上升。
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