有不少人將當前的環境跟2007年對比。不，我個人的感覺是，現在更似1997年。
每次金融危機，成因都是不一樣的。假如大家還記得，2008年金融海嘯，就是因為美國次按爆破導致的系統性信心危機。發生在美國的危機，當然由美國以減息、量寬、買資產這三招化解。可是，當金融危機發生在其他地方，未必可以用同樣方法解決。日本和歐洲，都嘗試過同樣政府購買資產的方法，去解決泡沫爆破後留下的金融系統收縮風險，效果不一。
假如金融危機發生在中國，人民銀行又可否照辦煮碗，學人家那樣去托市呢？我見到坊間有兩種極端的觀點。
一，有一種人相信，中國政府有絕對的能力，去控制境內發生的一切事，所以當有任何混亂，只要將國境封起來就是。
二，另一種人相信，中國政府完全不知道發生甚麼事，所以也不知道怎樣去解決現在的困局。
中國政府應該未致於不知道現在的經濟問題，但對於解決方法，又的確是沒有眉目嗎？人民幣貶值，可以令國內的資產情況改善嗎？再者，人民幣貶值會令到欠下外債的企業，償還債務的能力大減，又是另一個問題。
不貶值，又怎樣可以吸引資金流入？不吸引資金流入，人民銀行可以自己印吧？不過，由中央銀行直接放大信貸，不代表可以托高資產價格，也不代表資金會流入市場。事實上，過去幾年反映，銀行作為分配資產的機構，已經完全不能發揮應有作用，中國政府還有甚麼招數可用？說到底，中國經濟的扭曲，又豈止金融貨幣？
要解決中國的經濟問題，其實也要同時解決其他社會問題，兩者在表面上看似沒有關係，但不要忘記，中共在過去一直以經濟增長來換取統治的認受性，將經濟問題政治化，始作俑者就是共產黨。現在要說將兩者分割，又談何容易？
假如今次寒冬的始源是中國大陸，有誰又說得準這一次不是漫長的冰河時期？無錯，中共有決心要去處理目前的問題，但有沒有能力，又是另一回事了。
利世民
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