近日中國政府繼續出手，旨在穩定經濟和市場，國務院總理李克強於達沃斯論壇上表示，人民幣滙率早前小幅回調後，目前已基本維持穩定，這是因為人民幣沒有持續貶值的基礎，內地經濟運行在合理區間，且國家有較充足的外滙儲備。
然而，我們相信中國經濟以及企業盈利會繼續疲弱，產能過剩的問題仍未解決而基本需求未見好轉，意味着不少行業均面對挑戰。很可惜，「快速而簡單」的措施如減息、調整貨幣滙率以至成立區內貿易聯盟都只能「治標不治本」。
我們認為，傳統行業內過剩的產能應被進一步削減，才能穩定經濟，但可能會拖累銀行壞賬增加。同時，當局應該繼續推行有利市場的國企改革，提高企業競爭力以及管理層的問責性。
雖然我們密切關注宏觀環境和法規方面的發展，但作為「由下而上」的基金經理，我們務必着眼於個別企業的財政狀況和長線可持續性。目前波動的市況促使企業採取更嚴謹的風險管理措施，集中核心業務；在調整中，具備強勁管理層以及健康資產負債表的公司有望越過重重難關，甚至當較弱的同儕離開時提高它們的市佔率。
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