積金大勢:中港股票反彈未完

積金大勢:
中港股票反彈未完

環球股市上周出現強勁反彈,跌得太過低殘的中港股票反彈力度尤其強勁,恒指一度重越22000點關口。中國股票已見喘穩,加上市場憧憬美國有機會延遲加息,有利反彈延續。

東驥不變應萬變

東驥模擬MPF組合於9月7日沽出50%日本股票基金,轉換至保守基金,增加組合的防守性,組合最新持有14.9%保守基金、13.6%歐洲股票基金、7%日本股票基金、34.7%中華威力基金及29.8%健康護理基金,累積回報12.31%,在三專家中繼續領先。
該行指出,近期中港股市稍為回穩,主要原因包括人民幣滙率回穩,人行上周干預離岸人民幣,導致離岸滙價抽升,對中國股市及債市有一定的支持作用。不過, 新興市場的經濟基本面仍然疲弱,日本及南韓股市表現仍然欠佳,拖累整體組合表現, 上周三日股大幅反彈逾7%。港股可能在近日強勢反彈後出現調整, 有機會再次回試20500點水平,若反彈後再下跌能守於20500點,可視為底部。滬綜指估計能站穩於3000點水平。
紐西蘭央行一如市場預期減息25個基點至2.75厘,並表示未來可能需要進一步放寬政策。鑑於全球寬鬆貨幣政策,我們相信美國聯儲局難以在本周的貨幣政策會議上加息。策略上,本周維持現有組合不變,月供部份續買中華威力基金。
中原理財模擬MPF組合上周無任何變動,繼續持有100%中港股票基金,累積回報為負10.64%。該行指出,中國公佈8月居民消費價格指數按年升2%,升幅高於預期的1.8%。食品價格升幅擴大,尤其豬肉價格升幅明顯,帶動通脹上揚。但與此同時工業品出廠價格則持續回落,8月工業生產者出廠價格按年下降5.9%,跌幅較上月擴大0.5%。未來刺激消費和消化落後產能將是政府主要工作。
由於內地兩融去槓桿化已接近完成,滬深兩市兩融從高峯期的超過2.2萬億回落至不足一萬億,未來因強制平倉而觸發的拋售將會逐步減少。
中港股市開始觸底反彈,雖然短期反彈力度頗快,但中港股市的估值仍然偏低。未來中央除了進一步出台財政刺激政策,貨幣政策也會持續偏寬鬆。本周決定維持持倉不變,滿倉中港股票基金,月供繼續買入中港股票基金。

蘋果模擬MPF組合上周按計劃沽出餘下港元儲蓄基金,轉換至中國股票基金博反彈回報,最新持有100%中國股票基金,累積回報8.7%。本報投資組認為,現時斷言大市見底仍言之尚早,但大市超賣後出現強勁反彈,預期反彈勢頭短期將持續,策略上,維持現有滿倉中國股票基金博反彈回報,月供部份續買中國股票基金。
強積金報價資料請上《蘋果日報》網站查閱網址為( http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20150910/19288763 )