恒生指數自4月創出28588點本輪升市新高後，輾轉間已低見20865，短短4個月蒸發掉27%市值。根據彭博提供的往績市盈率顯示，恒指市盈率曾低見9.2倍，跟最過去廿年最差的時間——1998年港股慘遭索羅斯等大鱷狙擊時低位，只有25%的差距。繼俄羅斯和土耳其股市外，恒指市值名列全球主要市場倒數第3，筆者愛戲稱恒指為環球金融中心的「平霸」。
然而，6至7月港股連跌四星期後，稍休一星期後又再度下跌，最新甚至連跌六星期。參考恒指快50年的歷史走勢，出現過六星期下跌的機會只有8次，七周連跌只有3次，另最差的八星期連跌有6次。當中，除了1973年9月28日的八連跌，1982年7月16日六連跌和1994年3月25日六連跌外，其餘14次連續下跌後，股市或因沽空盤平倉而出現單一或累積超過5%以上的反彈比比皆是。回顧上周四、五港股表現，上周四反彈，93%股份以升報收固然正常，但上周五收跌，而上升股份卻有1,053間，對比下跌的605間，值得讀者心思部署。
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