【本報訊】重磅股建設銀行（939）為內銀業績「煞科」，第2季盈利零增長與預期一致，經濟增長減慢及不良貸款急增成元凶。「工農建中」4大行成績大部份略遜預期，農行（1288）多項業務指標令人失望，反而資產規模較細、第5大的交行（3328）最有前景。
記者：周家誠
建行屬最後一間大型國有銀行公佈第2季業績。該行在人行連番減息影響下，淨息差按季減14點子（1點子等於0.01%）至2.58%，淨利息收入仍然升近4.84%冠同業，反映該行積極擴大貸款組合規模。
減息衝擊 淨息差收窄
不過，在資產質素轉壞下，該行貸款減值撥備升近83.7%，使第2季盈利按年近乎零增長至648.9億元（人民幣．下同），不良貸款率較3月底升12點子至1.42%。
綜觀4大內銀第2季業績，均受到減息影響，反映銀行賺錢能力的淨息差同告收窄，淨利息收入增長均不足5%。加上經濟增長放緩加劇，不良貸款率壓力增，按年及按季資產質素均告轉壞，當中農行不良貸款率按季升18點子至1.83%，屬轉壞情況較快的銀行。貸款減值撥備續升，當中工商銀行（1398）及建行均升近1倍。
不過，由於4大行在利息業務上面對的挑戰均大同小異，分析員認為，現時內銀的最主要戰場在手續費收入（例如財富管理、信託等）業務上，如何達致差異化優勢。
星展唯高達（香港）中國銀行業分析師陳姝瑾解釋：「4大行淨息差的差異已經收窄了不少，長期是在手續費收入業務上比併。」她認為，4大行中以工行表現最好，主要是由於基金銷售上半年勁升逾2倍，帶動財富管理及私人銀行業務大幅增長。
農行淨手續費收入降
農行獨憔悴，淨手續費收入按年跌1.4%，陳姝瑾解釋，監管機構要求減低農村地區銀行服務收費拖累業務，而該行在理財業務及信用卡業務上都不太積極。在淨利息及手續費均排第尾底下，她認為農行表現在4大行中表現最弱，亦缺乏盈利增長點。
市場通常將「工農建中」4大行並列，主要是銀行規模較匹配，若果加入全國第5大的交行，投資者或有更好的投資內銀選擇。 交行第二季手續費收入升18%，在內銀中表現數一數二，尤其受到資本市場上半年暢旺，投資銀行業務勁升1.2倍帶動。
陳姝瑾認為，交行屬最有潛力的銀行，主要是上半年混業經營試點通過，可從事證券業務，其收購華英證券得到中證監批准。加上未來或與華英母公司國聯證券合作A股新股業務，手續費收入前景值得期待。