市場憂慮環球經濟衰退，本周環球股市骨牌式下跌。美股連續兩日重挫，道指曾一度急瀉逾千點。滬綜指昨日挫7.6%，失守3000關口，再創年內收市新低。受累外圍和內地大跌，港股周一急瀉1,158點，昨日終止七連跌，小幅回升至21404。見大量資金流入好倉作反彈部署，周一恒指好倉錄得逾1.3億元淨流入，當中約七成資金部署於牛證。市況波動增加了用牛證作部署的收回風險，而令窩輪市場的引伸波幅顯著上升，恒指波幅指數（VHSI）已突破7月初即上一次大跌時的高位，昨收報波幅點40.3。引伸波幅回升利好窩輪價格，認購證在逆市跌幅較理論值為少，而持有沽證的投資者或可受惠「升價又升波幅」的雙重獲利。如後市看好恒指，可留意恒指購證24696，行使價23400，2015年12月到期，實際槓桿約9.8倍。如看淡恒指，可留意恒指沽證23908，行使價22000，2016年2月到期，實際槓桿約5.6倍。
個股方面，重磅藍籌受投資者青睞，見資金流入相關認購證作低吸反彈部署。截至周一，過去5個交易日累計約4,000萬元流入騰訊（700）購證。騰訊上周五跌穿250日線後，一連出現三個下跌裂口，昨日早段一度大幅反彈逾8%，其後升幅隨大市收窄至4.7%，重上130元關口。另一重磅藍籌友邦（1299）昨日反彈強勁，上升5%，成為最佳藍籌股。如看好騰訊，可留意騰訊購證24702，行使價140.88元，2016年6月到期，實際槓桿約3.9倍。如看好友邦，可留意友邦購證24431，行使價48.88元，2016年2月到期，實際槓桿約6.8倍。
張智卓
摩根大通香港認股證牛熊證銷售及市場部主管
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