隨着美國經濟復蘇、就業市場改善、年底亦可能加息,不少投資者會想在利率上升的環境下找到合適的投資產品。現時除了傳統債劵及一般股票外,其實市面上還有一些投資於浮動息率貸款的基金。
浮息貸款一般是指高級有抵押貸款,通常由金融機構借給企業,幫助企業進行企業重組、收購及項目融資等等。與股票和債券相比,浮息銀行借貸在企業資本結構中的位置較高,因此投資者擁有最優先的資產償還權利,能降低損失資本的風險。此外,高級有抵押浮息貸款的利率會定期重新調整,故它們通常較緊貼市場的指標利率。
預期美國將踏入加息周期,一般股票及傳統債劵價格很可能會受到相關的影響。浮息貸款緊貼市場走勢,可抵禦加息時的利率風險,亦可以受惠於市場利率上升而得到更高的利息收入。事實上,這類浮息貸款在過往的加息周期也普遍跑贏傳統債劵,加上因為這些貸款以美元計價,在現時美元強勢的環境下能有效減低滙率風險。
富蘭克林鄧普頓投資
Copyright© 2015。富蘭克林鄧普頓投資。版權所有。
本文之發行人為富蘭克林鄧普頓投資(亞洲)有限公司。本文只提供一般性資料,其內容顯示本行在刊登日期之見解。文內所提及的證券只作參考用途,並非購買、出售或持有任何證券的建議。
投資組合不一定在任何時期內持有所述股票。本文的意見可因應情況修改而不作另行通知。本行對文中所載之推測不會作任何保證或承諾。本行亦不會就閣下使用本文或本文之任何資料、推測或意見而引致閣下的直接或間接損失負責。本文並未為香港證監會所審閱。