內地A股在6月見頂後大幅下挫，而且隨着投資者獲利套現，加上憂慮市場流動性趨緊，中國股市踏入7及8月仍面對嚴峻沽壓。此外，人民銀行調低人民幣兌美元的中間價，市場關注人民幣會持續貶值，投資信心被進一步打擊。
我們認為，中國經濟仍然疲弱，整體企業盈利令人失望；再者，美國息口有可能自全球金融危機後第一次上調，當加息時機越來越接近，對資產價格的影響不容忽視，投資者須密切注視。
長遠來說，預期內地當局會繼續推行國企改革，市場上會出現越來越多公私營共同擁有的企業，僱員股份獎勵計劃會更加普及，而各行業的龍頭公司會提倡行業整合，這些都是利好的現象。另外，隨着國內競爭加劇，內地企業日漸轉向海外發展，那些擁有優質產品、管理層往績優秀的公司可望在海外市場繼續爭取市佔率，成為更具價值的企業。
目前，中國股市不振主要是因為不少股票的估值仍然偏貴，特別是高增長的小型股，而且大多缺乏基本因素的支持，這些股票繼續容易於受獲利回吐的壓力或融資盤平倉所影響。在當前形勢下，藍籌股則會是較佳之選，因為在中央政府和地方券商推出一系列措施救市後，這些股份最能受惠於額外的流動資金。當然，根據我們「由下而上」的選股策略，我們仍然着重這些公司的財政狀況是否強勁、長期盈利增長是否穩定，符合上述條件的公司應具備更佳的條件駕馭市況的持續波動。
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