上周的A股走勢極具指標性，在中證金不再托市後，滬綜指跌回7月8日的原位，以目前趨勢看，未有止跌迹象。意味歷時一個半月轟轟烈烈的暴力救市，最終以失敗告終。中國經濟、股市將付出慘重代價，8月不會好，9月將更差，最終更很可能將迎來海嘯式的狂跌。但在一片絕望中，內地近日有出現一線曙光，以筆者的估計，應該是中共高層北戴河會議後，思路有所改變。雖然這些迹象極其微弱，但令中國股市可能還有一線生機。
人的心理一般是想聽好消息，筆者先說已經觀察到的內地微妙轉變。自7月31日宣佈關閉多個被指有異常交易的股票賬戶後，8月至今中證監已經再沒有公佈要查惡意做空、集中拋售等違反市場規律的措施。另外，一個半月來，公安部也沒有真正去拘捕任何所謂惡意做空人士。說明決策層已經逐步回復理智，正視現實。
另一個類似的迹象是，近兩日已有不少內地股評人公開出來唱淡，勸投資者離場。內地有輿論管制，之前救市是政治任務，任何唱淡言論會被視為破壞國家大局，根本不可能得到發表。如果股評人、分析師珍惜名聲，多數會選擇收聲。現在內地評論界允許見到一些客觀分析，說明中央已經放鬆管制，不再將救市政治化。這對市場而言，是健康迹象。
在過去一個多月，筆者不斷抨擊中央的救市做法，重點放在打壓子虛烏有的惡意做空，而不是去改善股市制度；再加上金融決策層內部混亂，外行領導內行，劣招連出，將成大禍，均不幸言中。在專門確定人事的北戴河會議過後，中央有改善迹象，但畢竟大錯已經鑄成。要拿出一個完善的救市辦法，起碼要等到10月中，開完中共五中全會以後，在此之前，中國股市將不斷受到一浪高於一浪的衝擊。
回顧之前牛市，中央是想以QE式的股市泡沫，化解實體經濟危機。這本來就是旁門左道的高難度動作，美國或許做到，但以中國金融官員素質，實在力所不逮。打蛇不死，必受反噬！之前的地方債炸彈、銀行壞賬、樓市泡沫、製造業衰落四大危機，因為當局對股市期望過高，已經一再被延誤解救時機，勢必加倍奉還，爆煲更為猛烈。
股市暴力救市不成，反令實體經濟更加惡劣。中證金所借的托市資金，已經抽走市場流動性，令資金更加緊張，更釋放出暴力貶值這頭怪物，令全球陷入惡性貨幣戰爭。
在氣象學上，當多個低氣壓重叠，將形成一場完美風暴，巨浪滔天。救市失敗後，中國在突然同時在股市、滙市、實體經濟面臨危機，互相牽制拖累，整個金融市場，有可能出現一場超乎大多數人預計的風暴。
【投資錦囊】
股市救市政策底失守，滙市又出現危機，實體經濟更加惡劣，中國股市可能出現一場完美風暴。如要扭轉，只有等十月中以後，中央全面更換現有政策及金融班子以後。
炒作指數★★
黃尹華