【本報訊】外滙貶值兼油價跌，大行估計勢拖累長和（001）合併後首份中期業績。歐元及英鎊兌港元滙價，按年分別貶值19%及9%，而長和逾40%收入來自歐洲市場，勢必影響集團盈利。不過，隨歐洲電訊市場競爭放緩，有望支持盈利保持增長。
核心純利料最少136億
綜合四間大行的業績前報告，長和上半年的核心純利，估計介乎136億至145億元，而中期息每股有望派0.6元至0.8元。美銀美林認為，歐元、英鎊及油價下跌，會拖低長和的盈利18%至25%。摩根士丹利亦指出，油價下跌及加元兌港元滙價跌，影響長和從赫斯基能源的得益。
大行均認為長和的盈利可望保持穩定增長，主因歐洲電訊業務增長強勁。瑞信估計，EBITDA（除息、稅、折舊及攤銷前盈利）佔比約55%的英國及瑞典，可望保持平穩，而意大利則有改善。該行估計，歐洲3集團的收入，若以當地滙價計，由去年同期按年跌3%，變為今年上升9%，EBIT率（除息及稅前盈利率）則升13個百分點至20%。
至於集團旗下另一盈利增長引擎零售業務，瑞銀估計今年較去年增長17%至18%。主因店舖數目增加逾10%，以及自家品牌提高盈利表現。該行亦估計，長和股價未來的動力，主要來自基建業務有重組機會，加上英國及意大利電訊業務的收購活動及提高派息。