投資者聚焦美國何時加息，對新興市場會造成何等衝擊，我們認為市場對此已有所預期，並很大程度已反映在資產價格上，而且加息過程相信會緩慢，因此我們預期不會出現緊縮恐慌。
然而，新興市場對環球經濟越見重要，除股市吸引投資者目光外，其債市亦越趨成熟，提供不俗的投資機遇。
不少優質新興市場企業並沒有上市，但有發行債券，例如全球最大的電訊儀器製造商之一華為技術，投資者可從債市得到股市未能提供的新興市場機遇。即使企業同時發行股票及債券，債券的波動性亦較低。如聯想集團（992）以美元計價的債券年初至今回報為3.36%，而其股價在同期波幅非常大，高位曾上升36%，但現時則較年初下跌13%。
新興市場主權債較為人熟識，但其實企業債現時的蓬勃程度絕對不在其下，逐漸成為資產配置的重要組成。新興市場企業債目前市場規模達1.6萬億美元，遠高於新興市場主權債的6,500億美元，而且新興國家傾向對現有債務再融資，而非發行新債券，因此主權債發行減少，相反企業債的影響力就越來越大。另外，有些國家如印度並沒有發行主權債，但市場上有不少印度企業債，投資者可透過企業債分享印度的長遠增長。
過去五年，新興市場企業債的回報約6.2%，略低於主權債的6.5%，但風險就相差很大，前者的波幅僅2.9%，遠低於後者的5.1%，這是因為在新興企業債市場內，約25%的比重為較穩健、高信貸評級的債券，例如新加坡（AAA）和南韓（AA-）。相反，低信貸評級的國家如委內瑞拉佔新興市場主權債市場總資產的4%，但在企業債市場內並沒有委內瑞拉公司。
新興市場企業債現時包括逾45個不同政治及經濟背景的國家，具備超過530個發行公司及1,000隻債券，這個市場將越趨成熟，提供分散投資機會。
富達國際投資