【火上加油】
屋漏兼逢連夜雨。美國實施幾近零息政策達七年之後，隨着當地經濟重回正軌，市場估計美國聯儲局最快9月份啟動加息，雖然市場揣測人幣貶值下，儲局會押後出手，避免美元升勢加劇窒礙當地復蘇情況。
然而，若然美國聯儲局下月不加息的期望最終落空，新興市場的走資壓力勢必增加，貨幣戰的情況將越趨激烈。
利率期貨顯示，聯儲局9月加息機會率為48%，而10月和12月加息的機會率則分別為53%及73%，換言之，即使息魔下月不現身，年底前捲土重來的機會仍非常高。
新興市場料成炮灰
雖然有分析認為，聯儲局今年加息幅度很有限，加上息口仍處歷史低位，實質影響未必很大。但不要忘記，今年已有二十多間央行減息，美國加息將令政策分道揚鑣情況更明顯，勢必進一步影響全球資金流向，產生的震盪不能輕視。
事實上，國際貨幣基金組織（IMF），今年已多次呼籲聯儲局今年不要加息，以免「害人害己」。國基會指出，雖然聯儲局已很小心詳細地表達加息計劃，但是加息勢必推動全球各類資產組合重新配置以作平衡，過程之中必然伴隨市場波動和金融動盪，新興市場最可能成為炮灰。