人行唔聲唔聲，嚇你一驚，前日以睇齊市場滙率為由，將人民幣兌美元中間價一次性大幅下調近2%！
講乜一次性，言猶在耳，昨日再將中間價大幅下調逾1.6%，兩日合共貶值3.5%！有指此舉係回應美國行將加息，美滙指數由一年前的81升至昨日的97，美元過強，歐元、日圓、新興市場貨幣年來大幅貶值超過一成，在人民幣和美元幾乎完全掛鈎下，出口受壓，因而藉貶值救出口；亦有指係為促進人民幣納入SDR而致。
越南隨即宣佈擴大越南盾浮動區間，市場擔心新一輪貨幣戰開打，我就認為今次只係人民幣補跌。據外電講，人行昨日通過數家中資銀行入場干預，在6.43左右持續報賣USD/CNY，以免過度貶值。
由外資角度去睇，人民幣貶值，中國股市變相平了。不過，中央罕有郁滙率，亦令到外資擔心中國經濟前景。其實中央為了保經濟，把口話唔搞強刺激，實際上呢幾日已密密手咁搞，包括發改委一系列工程包、央企改革重組，以及人民幣貶值。A股連番股災後，散戶大減，剩低的都係有能力跟隨國家隊戰鬥的精明散戶，見反彈就會套利，後市仍然都會幾波動，無謂費神估每日升跌。
互太長期派高息
港股繼炒工程包相關的鐵路基建股、水泥鋼鐵股，以及炒改革重組的航運股、碼頭股後，輪到受惠人民幣貶值的出口股，當中，紡織服裝股佔相當比重。
人民幣貶值，既可刺激定單量，又可免利潤被結滙蠶食，有助業績增長。一眾紡織服裝股中，我的心水係互太紡織（1382），貪其手上有近9億元淨現金，長期派高息，過去股本回報率近25%，現價11.98元，預測市盈率16.2倍，股息率高達7.5厘。
互太係高端針織布產銷龍頭，在中國、孟加拉、越南等地設廠，與美歐日多個國際名牌時裝保持長期合作關係，生意穩定。休閒服零售商Uniqlo係互太主要客戶，佔集團收入約40%；互太早前表示，已接獲Uniqlo直至11月的定單。北美市場方面，本年度會與運動服品牌Under Armour加強合作，又接獲Walmart 200萬磅的布料定單，美國經濟復蘇，預料美國營業額可止跌回升。
截至3月底止年度，互太少賺4%，派末期息0.4元。現時環球商品大熊市，原材料出現長期下行軌道，互太的紗線和化學染料係最大的成本支出，有望持續下降；加上將廠房遷至越南，亦有助減少工資支出。
此外，又受惠人民幣貶值，花旗昨日發表報告薦買。互太受早前股災影響微，在11元見強勁支持後，已反彈回頂部。互太手上有大量現金，仍可維持派高息，這類高息股，進可攻，退可守。
割柑人
本欄逢周四刊出