中央不惜代價托住股市，滬綜指暫時企穩。但扭曲市場的做法，不但對金融市場帶來傷害，實體經濟所付出的沉重代價亦逐步浮現。人民銀行公佈7月新增貸款1.48萬億元（人民幣．下同），扣除證金公司托市所借的9,000億元，實際發放不足6,000億元，遠低於6月的1.27萬億元，顯示救市已產生擠出效應，令極度渴求資金的實體經濟，進一步被抽水。另外，美林美銀曾發報告，指人行為托市提供資金，最終將影響人民幣價值，該推斷已經得到驗證，人民幣出現有史以來最大的一次貶值。
股市的存在意義，是實體經濟由此抽水，但暴力救市反其道而行，變成股市向實體經濟抽水，已經是本末倒置，勢難維持。而且，暴力救市還將股市融資功能進一步廢除武功，中證監停止新股發行，股東不准減持套現，更被要求掏錢增持股份托市，令可投入營運生產資金進一步減少。
上述分析，還是建基於國家隊能在股市不敗的前提上，但實際上仍是未知之數。最大的變數，是在於整個救市過程黑箱作業，無法保證所有「國家隊」成員都是一條心，難保不會出現內幕交易、以救市籌碼自肥的情況出現。市場對國家隊越失信心，救市的效力就越疲弱。如最終股市、經濟雙輸，對中國將是一場災難。
暴力救市代價沉重，風險巨大，當局如在走鋼線，不可能長期如此膽博膽方式運作。市場一直估計，只有在國家隊救市成功後，例如將滬綜指推上4500點後，才會功成身退。實際上亦有另一種可能，即無論救市成功與否，國家隊都需要退出，投資者宜有心理準備。
【投資錦囊】
人民幣突然大幅貶值，扣除證金動用托市資金後的7月新增貸款大幅下跌，均表明暴力救市對實體經濟的不利影響正逐漸浮現，令中央退市的壓力越來越大，對後市不利。
炒作指數★★
黃尹華