【本報訊】中國有滯脹風險，中港股難反彈。內地公佈上月通脹1.6%，達9個月高，同時工業生產者出廠價格（PPI）跌5.4%創五年半最大跌幅，加上日前公佈進出口數據較預期差，及意味在經濟持續惡化下，通脹卻已率先升溫。市場憂慮食品價格急升，會收窄人行下調利率的空間，惟亦有專家指中國仍處通縮風險區，但相信弱數據當放水炒的憧憬已不再，大市本周仍是「生唔嚟、死唔去」局面。
通脹1.6% 有滯脹風險
內地上月通脹達1.6%，較預期1.5%高，主要受豬肉價格按年狂飆近17%影響；至於PPI跌幅則較預期的5%更高，且連續41個月錄負數，經濟前景持續存隱憂。法巴早在上周四已發表報告，估計豬價瘋升會令內地更傾向以結構性或定向性方式放水，即使有降準機會，但再減息機會已不大；中投傲揚基金經理溫鋼城則指，相信內地放水方向不變，但政策會變得更具針對性。
不過，滙豐大中華區首席經濟學家屈宏斌認為，大宗商品價格下挫令內地需求不足，是內地PPI跌幅擴大的主要，形容當前通縮形勢依舊嚴峻，通脹數據不應阻礙政策寬鬆，反而應加碼對抗通縮。
恒指上周跌83點或0.3%，報24552點；H指則受A股帶挈錄0.9%或96點進賬，報11227點，扭轉連跌七周弱勢，但日均成交額按周再挫24%，至723億元。港股美國預託證券（ADR）上周五隨外圍走軟，預料恒指今低開150點。本周市場聚焦港交所（388）及騰訊（700）等多間藍籌放榜，另外內地本周將公佈新增貸款及貨幣供應等數據。
溫鋼城認為，大市今日走弱機會大，相信A股在3500至3600點、港股在24200至24800點上落格局仍未變，意味悶市難破，投資者應聚焦本地概念股份。招銀國際策略師蘇沛豐指，中遠及中海系重組或仍會再有一日炒作，目前可留意緊接或接力炒上的鋼鐵或煤炭股。
值得留意是，本報調查顯示散戶情緒突變樂觀，由前周2.27升至32.76，為約過去一年最看好；短期有意入市者比例，亦由2.13%大升至13.79%。