中國「暴力救市」,愈來愈似係一場財經笑話,一向主張救市嘅石鏡泉(經濟日報7月29日)稱「國家隊」為「豬隊」,華爾街日報話中國缺乏一個格林斯潘咁嘅人物,連歐洲央行行長德拉吉咁嘅人都搵唔到。
中國何來咁有公信力,一言九鼎,講兩句就可以安撫財金界嘅人物呀?中國係一黨專政國家,黨大於國,黨大於法,中國人民銀行(央行)行長從來在共產黨內嘅地位較低,永遠入唔到政治局,毫無威勢。現任行長周小川已經算係財金圈內受尊重人物,仍然無資格講太多嘢。中國經濟與政治分不開,習大大先至係最高領導,總理李克強平時少講政治,多講經濟,算係經濟金融政策之首席營運官,但佢吩咐落嚟嘅「暴力救市」顯然係思慮不足,只係蠻來。中國話美國、歐盟都有救市,有乜稀奇?但歐美救市,只係央行印銀紙,放寬銀根,在市場買入債券(以公債國債為主,即注資入銀行體系,向銀行買入債券),並非在股市見貨就掃,買入數以萬億人民幣嘅股票。歐美式救市係盡量不違反市場原則,基本上沿用凱因斯理論,用極寬鬆貨幣政策令市場得到超豐裕流動性,降低利率嚟吸引投資界入市買股票。
中國證監就忘記自己身份與功能,直接指揮,下令券商上繳資金,再由央行支援,由中證監直接入市買股票,力托三大指數,據報道話有三萬億元人民幣做子彈咁話。三萬億聽起來,好似好多,但內地市場在高峯時每日成交二萬億,現在每日成交一萬至一萬三千億,三萬億用得幾多日呀?中證監而且下令各國企只准買入股票,民企大股東只可增持不可減持,即係用錢有出冇入,魚塘之水可以維持得幾耐?因是之故,救市不到一個月,就不時傳出國家隊退市嘅消息,令上海深圳股市大跌,國家隊被迫入市買貨,想話唞吓氣都唔得。咁嘅情況在過去三個星期,逐漸形成常態,股市不知到幾時先至可以上番5000點。中證監買下咁多股票,以後如何處置?一出貨,個市就會散。長揸不沽,就冇晒流動性;不可不知,A股派息比率偏低,股息收入甚為可憐㗎。中國財金界決策人雖然比以前開放西化,但腦子裏仍是共產黨可以指揮市場嘅思維,以計劃經濟方式管理資本主義為本質嘅股市,就如蠻牛追馬騮,唔係撞死馬騮就係俾馬騮之跳紮功夫玩殘。