【本報訊】長和（001）有望進一步拓展意大利電訊市場，壯大歐洲電訊業務版圖。據《彭博》引述消息指，經過逾兩個月磋商，長和旗下電訊業務3 Italia與VimpelCom的Wind商討合併已踏入最後階段，最快有望下周公佈。一旦成功合併，長和將會繼英國後，於歐洲另一主要市場成為電訊業「一哥」。
記者：胡仲邦 馮健鏗 石永樂
分析認為，隨着歐元貶值及電訊行業可提供較穩定現金流等因素，吸引長和收購及壯大歐洲電訊業務，更不排除未來會將業務整合，引入新投資者，甚至會分拆上市。
受意大利電訊業務有望合併的消息刺激，長和昨日逆市上升，收報112.4元，升0.7元。《彭博》指出，目前雙方正商討合併後新公司須增加約20億元（歐元．下同）資本，但亦可選擇引入新投資者以擴大股本。
近年頻頻併購歐洲同業
一旦兩間公司成功合併，報道指將會有超過3,000萬名客戶及640億元收入，而除息折舊前利潤（EBITDA）則有200億元，並估計新公司資產總值高達180億元。
長和發言人僅重申，和黃於5月中發表的公告，指雙方透過成立一家股權均等的合資企業合併進行探討性磋商，惟未有進一步補充。
過去兩年歐洲電訊業務成為長和重點收購對象（見表）。早於2013年和黃先後收購奧地利Orange及愛爾蘭O2業務，分別成為當地第三大及最大電訊商；至2015年長和則更大手筆斥資高達92.5億英鎊（約1,067.5億港元）收購英國O2，預計明年完成，並會以逾四成市佔率成為當地「一哥」。
進入收成期 現金流強
若今次3 Italia成功與Wind合併後，亦會「爬頭」成為意大利最大的電訊商，意味長和在歐洲提供電訊服務的多個國家中，有一半是透過收購而取得當地最大的電訊商地位。
信達國際研究部聯席董事趙晞文指，長和「現有電訊業務規模較小，要喺歐洲拓展，最直接方法就係收購其他電訊商」，而電訊行業現金流強，長和亦有足夠現金進行收購，收購對公司資本壓力影響不大。他又指，過去歐洲電訊市場分散，競爭大，收購令行業集中度提高，亦有望提升議價能力。
持有長和的財務權益、中環資產投資行政總裁譚新強指，歐洲電訊業的投資高峯期已過，隨着智能手機滲透率增加，行業已進入收成期，認為長和密密於歐洲併購電訊業屬正面，可體現規模效益。譚新強亦認為歐洲經濟其實不俗，相對美國，歐洲企業盈利佔當地生產總值（GDP）的比例不算高，認為當地企業盈利仍有不少上升空間，目前仍是「執平貨」的好時機。