很多行業的管理層對前景重拾信心,全球收購合併活動自去年起再度活躍,根據百達資產管理的數據顯示,2015年第二季的全球企業收購合併總額已回到金融風暴前的水平,總額超過1.4萬億美元,其中健康護理是最多收購合併活動發生的行業之一,證明該類公司正為擴大經營和增強競爭力而磨拳擦掌,為行業的增長前景奠下基礎。
根據德勤去年進行的調查顯示,全球70%的生物科學和健康護理公司計劃在未來三年進行收購合併。歐洲由於受到財政緊縮影響,雖然當地對醫療的需求增加,政府也不得不削減資助;而在美國,當地的醫療改革令原本已微薄的利潤進一步收縮。當前情況促使歐美生物科學和健康護理公司通過收購合併,以擴大經營和增強競爭力。
調查更顯示,49%的醫藥公司因為專利即將屆滿而進行收購合併。對於醫藥公司來說,很多暢銷藥物的專利陸續屆滿,令他們不得不加快研究新藥的步伐;不過,研發新藥的費用巨大而且風險較高,為了分散風險,企業透過進行共同開發藥物的協議和聯盟,超過60%的醫藥企業預計在未來三年會進行此類的結盟。
新興市場收入水平提高,連帶購買醫療保險的人數越來越多,亦加快該地區對醫藥和健康護理產品的需求增長,健康護理企業於是爭相發展新市場。由於發展新市場需要花費大量金錢進行市場調查和品牌推廣,因此企業傾向於當地尋找合適的合作夥伴或收購目標,例如英國某大醫療保險公司近年積極發展新市場,在香港、智利和波蘭進行收購合併,在年半的時間內, 於之前未有涉足的市場斥資5億英鎊進行收購合併。
百達資產管理相信,無論基於上述哪個理由,健康護理行業的收購合併潮將會持續,而收購活動除了令行業備受注目,亦通常會連帶提高行業的估值,因而令股價受惠。年初至6月底,摩根士丹利全球健康護理指數錄得10%回報,大幅拋離摩根士丹利世界指數只有3%的回報。
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