中國股市調整加劇，上周五再爆發股災，滬綜指有下試4000點關口之勢。本欄三強積金專家早於數周前不約而同提醒，中國股票有出現調整風險，並紛紛調低中國股票基金持倉比重。滬綜指短短兩周累跌近兩成，嚇怕不少投資者，但到目前為止仍屬回調階段，策略繼續靜候調整結束。
東驥：歐日中經濟不穩
東驥模擬MPF組合上周無任何變動，組合持有13%歐洲股票基金、14%日本股票基金、45.3%中華威力基金、4.6%香港股票基金及23.1%健康護理基金，累積回報33.22%。
東驥指出，美國耐用品定單下跌1.8%，連續下跌兩個月，但美國新屋動工卻上升2.2%，帶動美元滙率上升；美國大多數州聯儲銀行行長預料今年內加息，而且他們同為聯儲局的理事，其中三藩市聯邦儲備銀行行長更認為加息臨近及本年將加息2次。東驥則持鴿派看法，並認為美國今年應無法加息，即使真的加息，只於12月份加息1次，原因是美國經濟現只屬於溫和增長，通脹暫時沒有惡化，尚未達到目標通脹2%。
內地方面，中國6月份滙豐PMI指數49.6，為三個月高位，但鑒於中國經濟情況尚未穩定，內地政府因此啟動11項推動經濟增長工程，吸引15億元人民幣投資。由此可見歐洲、日本、中國及新興市場的經濟不太穩定。策略上，本周維持現有組合不變，月供部份維持買中華威力基金。
中原理財模擬MPF組合持有0.8%香港股票基金、48.4%中港基金及50.8%歐洲股票基金，累積回報11.61%。該行指出，美國商務部公佈第一季GDP終值按年下跌0.2%，遠較初值的跌0.7%為佳。美國經濟雖然受到第一季的惡劣天氣影響，但是復蘇的趨勢明顯。核心消費者支出持續上升，聯儲局在今年餘下時間內加息的可能不斷增加。
此外，人民銀行暫停九個星期公開市場操作後，再度重啟逆回購操作，涉及金額為350億元人民幣。人行逆回購操作，暗示央行傾向定向小幅度調整貨幣市場。中港股市經歷調整後尋得支持，相信在盤整過後，仍有力挑戰新高。本周決定維持整體基金持倉的比例，月供部份買中港基金。
蘋果靜待撈底機會
《蘋果》模擬MPF組合持有52.4%港元儲蓄基金及47.6%中國股票基金，累積回報25.98%。本報投資組認為，希臘談判未有結果，令外圍表現波動，更重要是內地A股調整急而深，暫時宜先按兵動，持有約一半現金候低買貨。
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