近日有媒體報道，內地即將公佈基本養老保險的改革方案。我們認為，隨着人口老化，政府推出政策鼓勵人民購買健康保險和養老保險，或會成為內地保險業的中長線增長動力。
人口老化方面，我們預期，內地60歲以上的人口比例，或由去年15.5%，於2020年上升至17.5%。根據其他國家的經驗顯示，這個比例反映內地的壽險滲透率，或會由2014年的2%，到2020年提升至3.7%，意味着2014至2020年間壽險保費的年複合增長率有機會達到兩成。
政府政策方面，早前國務院決定試點對購買健康保險給予個人所得稅每年免稅2,400元人民幣，我們估計這個政策或會為行業帶來約960億元人民幣保費收入，佔整體保費4.7%。我們估計將公佈的養老保險稅務優惠或會達到每月免稅1,000元人民幣。預期內地以稅務優惠支持保險業的措施，或會擴展至其他保險範疇，包括企業為員工購買政府指定的健康保險或可獲營業稅稅務優惠，成為內險業其中一個中長線增長動力。
張敏華
花旗銀行環球個人銀行服務
投資策略及研究部主管