【憂陷通縮】
雖然內地股市熾熱，但近期公佈的多個經濟數據顯示，經濟未有出現任何改善迹象。
寬鬆政策空間仍大
統計局昨日公佈，5月份居民消費價格（CPI）按年升幅為1.2%，低於市場預期的1.3%，亦較4月的1.5%下滑；工業生產出廠價格（PPI）則跌4.6%，跌幅大於市場預期的4.5%，並連續四個月持平。有分析指，數據顯示內地經濟有陷入通縮風險，中央需要繼續保持寬鬆貨幣政策。
前日中國海關公佈，內地5月進口跌幅為18.1%，較4月的16.1%跌幅擴大，顯示內需持續疲弱。申萬宏源首席分析師李慧勇認為，內地通縮風險還沒有實質緩解，主要是輸入型通縮和內需不足，導致CPI和PPI持續下降，CPI連續多月低於2%的合理水平，未來物價走勢取決於經濟何時企穩。
對於昨日公佈的物價數據持續低企，中信證券全球首席經濟學家彭文生表示，下半年內地經濟增長仍有波動性，物價數據或持續疲弱，而上季倘以名義增長相對CPI計已出現負數，倘持續兩季負數，實質內地已陷入通縮，因此內地寬鬆政策空間仍很大。
彭文生估計，下半年內地仍有一次約25點子的減息空間，而降準機會則多過一次，有機會第三季便出現。但他指中央最大挑戰仍在如何將寬鬆資金引導入實體經濟，並在股市刺激之間取得平衡。
彭文生又認為，即使內地股市估值已屆高水平，不過，股市市值佔GDP水平與2007年仍有很大的距離，現在仍未看到牛市轉勢的拐點，但指數有機會持續大波動。