【財經專題】
長和系世紀重組，和記黃埔（013）於明日（26日）收市後停牌，6月3日正式除牌，長和（001）分拆長地（1113）於同日上市，和黃（前身和記洋行）結束百年歷史任務。和黃易幟、版圖國際化、電訊業務成與敗，乃至遷冊，正是華商橫跨兩世紀時勢造英雄的縮影。
記者：黃翹恩
和記早年被認為只屬三四流洋行，難與怡和及置地比拼。然而60年代入主的祁德尊致力擴充規模，收購逾360間公司，包括黃埔船塢、屈臣氏及泰和洋行等，足迹遍及東南亞及澳洲等地，10年間規模攀升至僅次於怡和。
李嘉誠1979年買入
迅速冒起是擴充過度的代名詞，和記難抵73年股災及外滙投資失利，被迫75年接受「白武士」滙豐銀行注資1.5億元購入9,000萬股，並授命「公司醫生」韋理任主席，整頓架構，更與黃埔船塢合併成今日的「和記黃埔」。滙豐於79年將該批股份以「筍價」6.39億元轉讓給一年前擊敗置地，在中區地鐵上蓋物業一戰成名的李嘉誠。他81年正式以持股逾40%的大股東身份任和黃主席，成為首位英資洋行華人大班。
李嘉誠繼承祁德尊奠下的國際化基礎，代表作是電訊業務。89年歐洲有「蘇東波」（蘇聯東歐第三波民主化），中港亦風雲色變，同年和黃登陸英國，成立電訊公司Rabbit，93年觸礁結業。翌年捲土重來，成立個人流動電話公司Orange，96年上市，後於99年出售，李嘉誠形容是他「最引以為傲」的交易。
「賣橙」為和黃帶來一次性1,180億元溢利，不派特別股息，全數投入全球3G業務，卻埋下由高峯走向10年低潮的伏筆。
和黃由2000年起投資各國3G牌照及訊號站，10年共錄經營虧損逾千億元，英國更是虧損重災區，盈利左手交右手，幾乎剛好原封奉還賣橙溢利，甚至要靠其他香港業務填數，投資決定備受質疑。2010年終於扭虧，董事總經理霍建寧難掩興奮，表示「𠵱家我哋嘅時代到喇」。
電訊業務上軌道，2010年代和黃「玩具」轉為英國基建，旗下長建（1038）馬不停蹄收購英國電網、水務、配氣、鐵路等基建項目。其實由87年收購加拿大赫斯基石油開始，撤資疑惑一直未停。李嘉誠對撤資、遷冊等指控反應激烈，曾豪言「長和系撤資是一個大笑話」、「有生之年，長實、和黃絕對不會遷冊」。
長地介紹形式上市
回歸18年，長和系今年初突然宣佈重組及遷冊至開曼群島，雖然仍在香港掛牌，市場一致解讀為減低大中華區投資避險。雖然和黃曾於83年怡和遷冊時，分紅20億元穩定人心，但近年在內地已不如早年吃得開，更有傳被當局限制碼頭發展。八、九十年代和黃以華商及洋行雙重身份，技巧地周旋於中英之間，時至今日，去年和黃非香港中國業務貢獻65% EBIT，其中英國獨佔28%、加拿大佔9%，撫今追昔，市場難免多作聯想。
和黃在香港歷史擔任的特殊角色，至明日收市後停牌，功成身退。復牌後長和系以長江和記實業將長實地產重新以介紹形式上市，當年英資洋行的源起，或只剩下公司名字中「Hutchison」一字聊作紀念。
