港股大時代來臨，股民賺個盤滿缽滿之餘，強積金也同樣水漲船高。不少打工仔也擔心，股市已累積一定升幅，現在才將強積金組合換馬至股票基金，隨時摸頂收場，但專家們均指大牛市派對未完，近日市況回調，進取者可向中港股票基金埋手。
路透旗下基金評級機構理柏公佈4月強積金回報，中港股升幅冠絕全球，中國股票基金最強，升18.05%，緊隨其後為港股及大中華股票基金，分別升14.37%及13.28%。過去數年熱炒過的美日歐股，上月僅升2%至逾5%，表現大為失色，最差為美元貨幣市場基金，跌0.05%；尾二為港元貨幣基金，升0.03%；尾三為港元債券，升0.14%。以整體回報5.28%、人均近19萬元的強積金資產計，每名打工仔賺近萬元。
內地股市仍追落後
宏利大中華區股票部執行總監方君明直言，內地股市估值低，即使只是「追落後」，回報也甚為可觀，而且內地股市剛剛轉勢，「無理由𠵱家就離場」，他建議風險胃納較高的年輕人可以押注中港股票基金。
東驥資產管理董事總經理龐寶林同意，中港股市下半年繼續是市場焦點，但經過3、4月急升後，踏入5月已見回吐壓力，上不到的話料唞唞，走勢料趨波動，下半年有機會再上。他估計，中港股市不會「直線上」，滬指先在4000點水平徘徊一段時間，恒指有機會跌穿27000點關口。
新鴻基金融財富管理策略師溫傑則指，近日將一部份中港股票轉為環球債券，鎖定利潤，但建議供款部份可繼續供中港股票，因為中港股票升幅大，未來短期有機會出現整固，但中長線仍有信心，特別是5至6月有機會減息，下半年中國經濟有望回穩，中長線高處未算高。
月供部份可分注入市
龐寶林亦指，強積金月供部份可繼續買中國股票或香港股票基金，透過平均成本法分注入市，但累積部份可考慮待中港股市調整完成才買入。由於美元在加息預期下會呈強勢，短線可將資金停泊美元資產如美國股票基金或健康護理基金等。
H股大炒，傳統港股相對落後，溫傑補充，仍建議買中國基金，因為中資股受惠國策程度高及盈利睇高一線，港股可能短線追落後，但H股最受惠。
【專家意見】
年輕可押注
宏利大中華區股票部執行總監方君明：「現時內地的股市估值仍然低，即使只是追落後，回報也甚為可觀，而且現時大市剛剛轉勢，無理由𠵱家就離場，建議風險胃納較高的年輕人，可以押注中港股票基金。」
吼中國基金
新鴻基金融財富管理策略師溫傑：「可將一部份中港股票轉為環球債券，鎖定利潤，供款部份可繼續供中港股票，即使港股可能追落後，仍建議買中國基金，因為中資股最受惠國策，偏好主動型基金，因為優質基金經理能獲利更多。」
續買中港股
東驥資產管理董事總經理龐寶林：「港股踏入5月已見回吐壓力，料會唞唞，估計中港股市升幅相信不會『直線上』，滬綜指先在4000點水平徘徊一段時間，恒指有機會跌穿27000點關口，積金月供部份可繼續買中國股票或香港股票基金。」
主動型基金 捕捉短線升幅
【表現進取】
專家異口同聲建議吸強積金換馬至中港股票基金，而現時強積金中港股市基金的分類，最大的分別為主動型基金及指數基金，前者由基金經理主導，後者純跟恒指或H指，傳統智慧，進取者必選主動型基金。
4月份恒指升幅為12.98%，H指升幅則為16.89%，主動型基金普遍跑贏恒指，升幅強者越強，表現最佳的是中銀保誠中國股票基金，升幅達18.71%，基金文件顯示，該基金最大持股為騰訊（700），佔9.9%，其次為中移動（941）佔8.8%，之後依次序是建行（939）、工行（1398）等中資金融股。同月表現第二佳的滙豐及恒生智選計劃中國股票基金，4月升18.5%，最大持倉為建行及騰訊，分別佔9%及7.6%。
金融股持倉比例較少
強積金中的主動型基金，跟指數的主要分別在於金融股的比重，以宏利旗下、由「金手指」惠理（806）主理的中華威力基金為例，4月升17.38%，跑贏恒指及H指，其銀行、保險及金融股僅佔36%，相對恒指的46.26%為低，更遠低過H指的67.2%。上述提及過的中銀保誠及滙豐恒生中國股票基金，金融股則佔36.5%及47.1%。
不過，未必所有基金都能跑贏恒指，有「長勝將軍」劉國傑坐鎮的永明首域香港股票基金，4月僅升9.96%，跑輸恒指，文件顯示最大持倉為長和（001），十大持倉中包括領匯（823）、中華煤氣（003）、和黃（013）、怡和集團（新加坡上市）、友邦保險（1299），名副其實為「港股」基金，但卻未能食盡4月的中資股大升浪。
值得一提，個別主動型基金捕捉短線升幅能力較強，但回報表現較參差，選中良好的基金固然跑贏指數，但整體而言，指數基金的表現優於主動型基金。
央行續放水 歐日股基金俏
【保持升勢】
受惠歐洲央行及日本央行量寬放水，歐洲股票及日本股票今年以來有好表現，強積金中，歐洲及日本兩大類別基金表現雖不及氣勢如虹的中國及香港股票基金，但仍錄得不俗回報。據理柏資料顯示，日本股票基金4月份平均回報5.64%，歐洲股票基金4月份平均回報3.02%。兩地央行今年有機會加碼量寬，今年餘下時間有望保持上升勢頭。
但要注意，美國年內有機會加息，歐元及日圓貨幣已呈貶值趨勢，將抵銷部份甚至全部回報。以歐洲股票基金為例，4月回報介乎1.94%至3.77%，首四個月累積回報則介乎7.27%至10.86%。
滙兌虧損蠶食回報
由於歐元4月兌美元升值4.6%，故MPF股票基金能跑贏歐股指標同期回報-2.21%。但比較首四個月，歐元累計貶值7%，所有強積金歐洲股票基金，皆跑輸指標同期15%升幅，可見投資地區滙價貶值，令強積金錄得相應的滙兌虧損，直接影響回報。
日本基金方面，現時只有宏利、中銀保誠、東亞及友邦四家強積金受託有相關選擇提供，4月份回報分別介乎5.28%至6.25%，首四個月回報則介乎15.2%至16.61%，表現皆跑贏日經指數同期的1.6%及11.9%升幅，表現最佳是宏利MPF日本股票基金。
日圓期內則無大變動，兌美元主要於119水平低位徘徊。
指數基金回報達三成
【收費較低】
強積金買中港股票的另一選擇為指數基金，相當於間接持有交易所買賣基金（ETF），指數基金優點為收費較低及透明度高，4月份，所有強積金中港指數基金的平均表現為15.19%，高過主動型基金的14.64%；即使拉長一年平均計算，指數基金平均回報亦達38.11%，高過主動型的平均33.7%。
東亞兩基金表現最佳
現時強積金合共有23隻中港股票指數基金，絕大部份買追蹤恒指的盈富基金（2800），其他則為追蹤H指、中證及大中華指數的指數基金。
4月恒指跑輸H指3.91個百分點，亦令追蹤H股的指數基金大幅跑贏恒指基金，兩隻由東亞推出的中國追蹤指數基金逾17%升幅，同樣追蹤H指，表現為一眾指數基金中最佳。滙豐及恒生自選計劃的恒生H股指數基金，4月升幅為16.78%。
唯一一隻追蹤中證香港100（2825）的中銀保誠中證香港100指數基金，4月回報為14.62%，跑輸H指，但跑贏全部恒指基金，三大持倉為騰訊（700）、滙控（005）及友邦（1299）。
不過，收費便宜不等於表現好，積金局資料顯示，東亞大中華追蹤指數基金基金開支比率為0.69%，平絕其他指數基金，但4月回報僅11.69%，跑輸恒指，主要因為基金包含台股，最大持股為台灣積體電路製造，但此股4月僅升1.7%，拖累基金表現。
積金轉會留意空窗期
【半自由行】
市場一般估計今次牛市至少維持一至兩年，打工仔要調配進取型基金亦未為晚。不過，由於個別積金受託人有不同限制，故此成員在換馬時宜先向相關機構了解。
個別積金受託人設轉換基金次數限制，以網上形式申請轉換為例，現時僅滙豐及恒生旗下易選計劃，設每年一次的轉換基金限制。受託人另設不同最低轉換百分比，分別由1%至10%不等。
轉倉太頻致高追低沽
駿隆強積金行政總裁蕭美鳳提醒，積金轉換資產的指示非即時進行，成員須在受託人所設的截止時間前提出指令，而且買賣以「未知價」方式進行，即要待收市後才能釐定贖回或買入基金單位的價格。值得留意的是，經常轉倉意味放棄平均成本法，隨時會高追低沽，有機會蒙受重大損失。
根據韜睿惠悅積金快線資料顯示，大部份受託人要求計劃成員在下午4時前提出指令，國壽海外有關截止時間更提前至中午12時，除卻尚乘資管、富衛、海通、施羅德、德盛安聯及渣打香港會於下一個工作天執行指令外，其餘受託人均會即日處理指令。
轉換基金好定索性轉會好？若積金成員決定透過強積金半自由行轉會，須留意轉會過程需時約4星期，其間會面對投資空窗期的風險，若遇上股市大幅急升，就錯過期間的資本增值。截至首季，約有21萬宗轉會申請。
友邦信託行政總裁馮裕祺稱，部份成員過去有習慣主動管理強積金，近期見有較多資金流入中港股票指數基金或主動型基金，捕捉股市升浪。蕭美鳳亦指，近期較多積金成員查詢投資部署，「明顯感受到成員緊張咗」，她建議成員先檢視現行積金計劃表現，並與恒指、其他同類基金的同期表現比較，再決定轉基金或轉會。