受到內地公佈一帶一路詳情的刺激，上月內地主要鐵路股，包括中國中鐵（390）、中鐵建（1186）和中交建（1800）升幅介乎30%至40%。踏入5月，鐵路股走勢轉弱，我們認為，中長線行業仍可望受惠內地增加鐵路投資和政策支持。
我們預期，中國有機會上調今年的鐵路投資預算（現時預算為8,000億元人民幣），新定單情況或於第二季開始顯著改善。有業界代表表示，若中國要趕及完成十二五計劃的鐵路興建目標，今年的鐵路投資預算或需上調至1萬億元人民幣。
政策方面，中央政府或會給予中國鐵路總公司更多財政上的支持，以加快推動鐵路建設項目，另一方面，中國政府可能會推出更多的優惠政策，令中國的建築或設備公司可優先贏得一帶一路的項目，並向相關企業提供稅務優惠，以提高他們的價格競爭力。事實上，業界對一帶一路亦寄予厚望，其中兩間主要鐵路公司預期，國外佔公司收入的比重，將會由去年的4%至5%，於2020年提升至10%至15%。
張敏華
花旗銀行環球個人銀行服務
投資策略及研究部主管