受一系列針對資本市場及樓市的利好政策帶動，中國股市於3、4月繼續延展升浪。然而，在需求疲弱及多個行業產能過剩的影響下，實體經濟表現乏善足陳，剛公佈的2015年第一季內地生產總值按年只增長7%，雖符合市場預期，但就創6年以來最緩慢增速。另外，3月的零售銷售及工業生產等數值亦遜預期。
我們相信，近日接連推出的利好政策將逐步展現效用，中國經濟將穩定下來。可是由於全球經濟前景充滿不明朗因素，美國又有可能於今年下半年加息，中國經濟仍然面對不同挑戰。
其中，我們認為銀行的不良貸款及樓價下行壓力較為關鍵，所以即使近日政策利好以及內銀、內房股表現好轉，投資者也不宜忽略風險因素。
為推動經濟，我們預期中國將加強與國際市場合作，增加開放外資參與投資，以及積極投入國際組織（如亞投行）的發展。在目前投資情況下，股市估值正上升，我們會繼續關注企業盈利和現金流的可持續性。當然，管理層的往績及風險意識一直是評估企業投資價值的重要關鍵。
首域投資有限公司