港股上周價量齊升，周一至周四平均成交逾1,300億元，恒指成功突破25000，連續兩日收於此關之上，為自去年9月份來首次，是次動力似乎較佳。下一步阻力先看金融海嘯後高位25362。
中證監公佈免除內地公募基金毋須具備QDII，亦可直接透過滬港通投資港股。資金南下以港股通購買港股將明顯增加。從港股通剩餘額度可見，周一至周四合共有87億元人民幣淨流入港股。H股相對A股有明顯差價（恒生AH溢價指數徘徊超過三年高位），繼前周四超過1,600萬元流入H指認購證，上周四有更大規模資金流入收回價介乎11300至12100點的H指牛證。如看好H指可留意H指認購證18835，行使價13000點，9月到期，實際槓桿約8倍。
港交所（388）股價明顯受惠，周一以大陽觸突破180元阻力急升8%，當日吸引逾5,000萬元淨流入其認購證。同時，港交所引伸波幅亦急升。值得留意的是，根據彭博資訊，3月中時港交所上市期權平均引伸波幅為過去十年以來低位。 因此，成功於三月中吸納港交所認購證的投資者特別受惠股價及引伸波幅同時急升。現階段考慮入市的投資者需留意，如果港交所股價於現水平橫行整固，窩輪引伸波幅或有可能因抽高後回落。如看好可留意港交所認購證20394，行使價218元，10月初到期，實際槓桿約7倍。
張智卓
摩根大通香港認股證牛熊證銷售及市場部主管
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