【利好出口】
一國的貨幣貶值利好出口，帶動製造業及經濟活動，歐元今年以來貶值近一成，歐元區經濟及股市因而受惠，成為貨幣戰的贏家。不過，貨幣同樣大幅貶值的俄羅斯，卻因為強美元拖冧油價及歐美制裁，令經濟陷入困境，成為大輸家。
經濟學家Stephen Roach指，雖然歐元弱的好處不是每個成員國均受惠，但肯定是德國及法國樂見的，兩國過去五年佔區內出口45%，弱歐元有助提升出口競爭力。受經濟前景帶動，德國股市早前一度突破12000點關口，創12167點的歷史新高，今年以來亦已升逾兩成；法國股市亦升18%。
日本央行持續量寬，令日圓自去年10月中以來貶值逾一成。日圓弱對提振當地出口成效理想，2月出口按年增2.4%，遠高於市場預期的0.3%；日股亦受出口企業帶動，今年以來連番創十五年新高。
俄通脹加劇陷困境
至於俄羅斯經濟受油價急跌及歐美國家制裁打擊，貨幣盧布自去年中至今已下跌四成，今年初更曾在日內創出80盧布兌1美元的歷史低位。貨幣急速貶值，未為俄羅斯出口帶來支持，反加劇當地通脹，逼使當地央行在去年底大手加息6.5厘；但加息又打擊本已非常疲弱的經濟，因此該行今年又開始減息。
至於瑞士法郎，雖然近期走勢反覆，但較脫鈎前，兌美元和歐元分別仍升逾5%和14%，打擊當地鐘錶出口。根據瑞士鐘錶業聯會，當地鐘錶出口2月按年跌2%，至17億美元。