【本報訊】受惠客貨運需求雙雙回升，國泰（293）去年多賺兩成。集團主席史樂山嘆道，積弱多年的貨運業務，去年底起終見曙光。不過，由於市場競爭加劇，反映機票票價水平的客運收益率回落，預期年內繼續受壓。
記者：鄭柏齡
國泰去年賺三十一億五千萬元，按年增長約兩成，略差過市場預期。國際油價去年下半年起大跌，令國泰錄得逾九億元燃油對沖虧損，去年同期則獲利近十億元；集團派第二次中期息每股0.26元，股價昨收報16.94元，微跌0.6%。
需求放緩加上供應過剩，佔國泰逾兩成收入的貨運業務近年積弱。國泰主席史樂山在業績會上表示，去年下半年起，貨運需求終於見到回升，「最少比過去三年的表現好」，尤以前往北美市場需求強勁。他補充，現時難以判斷貨運市場是否已全面復蘇，但對今年該業務前景感到樂觀。
北美收益率降 韓國標青
客運業務上，反映機票價格及利潤的收益率，則按年下降1.8%，北亞市場及北美市場跌幅最明顯（見表）。集團指，雖然日圓大貶值刺激港人外遊意欲，惟市場競爭加劇、供應大增，使日本航線收益率受壓。韓國則成為去年最受歡迎的休閒旅遊點，收益遠勝預期。
雖然收益率持續收壓，但集團無意涉足低成本航空（廉航）業務。史樂山指，無論面對廉航或傳統航空公司，國泰、港龍的經營策略依然有效，推廣活動如fanfares亦大收旺場，「不能說永遠不可能（never say never），但除非現有的經營策略不再有效，國泰失去市場競爭力，我們才會去研究（廉航）」。
復活節大部份航線快滿
國泰行政總裁朱國樑指，國泰今年整體運力料增加約7%，主要投放在長途航線，除北美外，歐洲地區亦會加強服務。集團在農曆新年、復活節假期表現理想，「如果復活節想去旅行，最好快啲訂機票，因為大部份航線就快滿」；由於油價處低位，加上港元強勢刺激港人外遊意欲，朱國樑對今年業績增長感到樂觀。
不過，集團去年在燃油對沖上，錄得逾九億元虧損。國泰財務董事馬天偉透露，自二○一五年起四年內，國泰仍分別有61%、60%、50%及37%的燃油已進行對沖，平均油價在八十二美元以上。如按照現時油價水平，國泰潛在對沖虧損達到一百二十四億元，惟集團未有就此作減值撥備。
朱國樑強調，油價下跌仍然利大於弊，「唔好淨係針對虧損」，指為維持成本穩定，有必要作出風險管理。