中信電訊（1883）業績後稍為反覆，已現升勢，相信上月的低位已獲鞏固，是入市機會。中信電訊二○一三年增持澳門電訊股權，去年全年入賬，已成為主要業務，於調整二○一三年的特殊項目後，去年盈利增長29.9%至7.23億元，雖為供股攤薄，每股盈利仍增13.6%至21.7仙，全年股息11.3仙，增長13%。
五大業務包括移動業務、互聯網業務（包括數據中心）、國際電信、企業業務及固網話音業務，後者於澳門專利，移動業務於市場份額達44%，去年後付用戶ARPU增加12%至二百一十二元，總用戶增3%至81.4萬戶，互聯網用戶增加6%至16.1萬戶，ARPU增10%至三百零一元，市場滲透率83%，國際電信的話音業務大勢減退，每分鐘收入可維持，短信有輕微增長，企業服務收入增30%，固網話音已逐漸由移動業務取代，收入跌5.4%。
一年一度入市良機
中信電訊正為澳門4G作出準備，當年已參與牌照投標，亦推進澳門各項電訊增值服務，數據中心持續發展，香港中心已投入服務，澳門中心在擴建，上海合作中心亦於今年投產以期加速發展將網業擬專用網、互聯網、雲計算及信息安全業務，並將拓展至中港澳以外。去年公佈業績後，當時股價2.65元，筆者認為去年目標3.4元，結果是3.28元（誤差3.5%），但已獲利28%，現價2.54元，PE 11.7倍，息率4.4厘，條件優於同業，雖則澳門發展漸飽和，橫琴概念存在，數據中心發展看好，現已由高位回落，是一年一度入市良機，今年目標將不低於3.4元，潛在升幅34%，跌破2.3元止蝕，較為審慎。
齊明
本欄逢周三、五刊出