港股成交係今年最少,大戶今個星期索性收爐,不過,晉佳保持睇好後市,估計農曆新年假期過後,港股將會向好,無幾耐之後將會明顯突破25000點,若按捺咗咁多年嘅25000點都能夠突破嘅話,後市就唔估頂咯。點解睇好先,就係因近排環球宏觀經濟環境穩定,同時又見唔到股市出現超買情況,投資氣氛仍偏向審慎,呢啲應該係買貨嘅良機。話近排宏觀環境穩定,原因係所謂負面因素暫時不足慮。
市場最近驚緊通縮,惡性通縮可怕嘅地方,係因為所有人預期物價會下跌,所以再唔係通脹環境下,貨品遲咗買會變得越貴,而係越遲買嘢貨品賣得越平,變咗遲買更享受,令所有人推遲消費,形成惡性循環,令經濟跌入收縮周期。
由於港股超過一半係中資股,故要仔細留意內地CPI。如果講內地一月CPI數據就可發現非食品價格上漲0.6%,當中,價格下跌嘅部份係交通、煙酒、通信同用品價格,換言之,跌價嘅主要都係必需品,搭車、交電話費,都係日常生活之中無法拖延消費嘅部份,晉佳估計,跌價部份可能只有汽車同手機係可以推遲消費,其中國產手機不嬲惡性競爭,鍾意玩減價戰,是常識吧。至於衣着、醫療保健和個人用品、家庭設備用品及維修服務、居住、娛樂教育文化用品及服務價格分別上漲2.9%、1.6%、0.9%、0.8%和0.3%。
由此可見,單計內地CPI,暫時睇唔出物價部份會形成推遲消費嘅情況,中央對呢種通脹放緩情況當然唔會掉以輕心,放水等等嘅刺激措施可以維持通脹預期,唔令物價升幅放緩嘅問題惡化。
中線低吸中化肥
相反,必需品價格下降反而令到人民有更多閒錢去買其他消費品,呢種通脹放緩情況,暫時睇唔係壞事,之所以先有良性通縮呢種講法。真正嘅負面因素欠奉,所以港股近期都生猛番少少,恒指能夠重返保歷加通道中軸樓上,似乎係跌唔落嘅好兆頭,如果跌唔落,之後梗係挑戰高位。
藍籌股穩步上揚,但似乎二、三線股更活躍,優質嘅二、三線股更不能錯過,其中,創維(751)公佈靚仔數據,中化肥(297)經營狀況亦似見底,睇圖亦分別向上突破橫行區域以及圓底頸線,中長線看高一線,只要短期內有調整,都會係中線低吸之選。
晉佳
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