仲有一個禮拜就過年，港股呢幾日交投轉靜。不過，外圍波譎雲詭，希臘鬧錢荒，今日歐盟峯會再傾希債問題；烏克蘭內戰升溫，昨日德法俄烏開會講數。希臘、烏克蘭危機有偈傾，刺激隔晚歐美股市造好，但昨日港股不升反跌，更一度跌破去年十一月十七日滬港通開通首日高位24313，低見24266，收市返回24313之上，報24315，跌213點，失守二十日線。睇恒指表現，可能只是假跌破的殺牛行動。現時港股已跌穿上升軌底部，加上一度出現雙頂，短線料進一步調整，春節前後或下試23600。
A股經過近兩周調整後，現水平可逐步入市。其實外資早已進場，滬港通開通未滿三個月，累積A股持倉已於前日突破一千億元人民幣。我認為吸納早排靠融資槓桿炒起的股份，尤其受惠減息、降準的中資金融股，勝算較大。若冇乜心水，可選擇金融股比重較高的A股ETF，如南方A50（2822）和安碩A50（2823）。
中資金融股中，券商股去年已跑出，未來動力一般；內險股和內銀股雖然都升了一浸，但估值未算高，內銀估值更比內險便宜，且外資配置未完。環球投資者多年來對內銀有戒心，配置非常低，隨着影子銀行、地方債問題、房地產風險有所緩解，只要內地經濟冇乜差池，外資在配置中國股票時料會添加內銀。
次選農行目標4.4元
內銀股中，我首選建設銀行（939），次選農業銀行（1288）。建行截至去年9月底的資本充足率及核心一級資本充足率，分別為14.53%及11.65%，係內銀之冠；上月又宣佈發行優先股集資，壯大資本。市場憧憬內地將加快推行信貸資產證券化，若落實推行，建行將較能受惠，因該行十年前已有發行住房抵押貸款證券（MBS）。建行預期市盈率5.36倍，為四大內銀中較低；市賬率約1.14倍；加上股息率達6.5厘，估值吸引。策略上，現價可小注逄低吸納，首個目標7.2元，跌破6元止蝕。建行昨收報6.23元，跌0.95%。證券界給予建行目標價介乎6.48至9.3元。
至於農行，除了受惠於降準，仲有《一號文件》聚焦三農。不過，上月傳出渣打（2888）考慮出售所持約4%農行股份以提升資本，一旦成事，短期或對農行股價構成壓力。策略上，可於上升通道底3.55元買入，目標4.4元，止蝕位3.2元。
割柑人
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