人行忽然降準，夜期係威係勢升四百幾點，恒指昨日亦高開，誰料反高潮開市價已是全日最高價。A股高開後收市還要倒跌；恒指收報24765，只升85點。
降準未能提振股市，有人認為是因為降準只是為了對沖資本外流，不應視之為大幅度寬鬆；又有人認為降準是因為經濟下行和通縮風險增加，投資者不值得高興。
本欄覺得內地貨幣政策確已轉為寬鬆，否則不會減息降準雙管齊下。昨日反高潮，只是典型的好消息出貨，但好消息始終是好消息，而且預期寬鬆陸續有來，始終利好股市。正如本欄昨日所說，在放水和宏觀因素好淡交錯下，股市反覆難免，但內地放寬信貸已成趨勢，加上A股有望被納入MSCI指數，中長線值得看好。
昨日不少本來受惠於減息降準的股份先揚後挫，走勢頗為難看，但利好因素始終存在，短期下跌反而提供中期吸納機會。對象之一係中國太保（2601）。除了減息降準和A股牛市利好內險股之外，還有以下原因看好太保。
受惠養老保險制改革
（1）國務院早前公佈實施養老保險制度改革，為保險行業帶來發展新機遇。太保有國資背景，又有齊保險全牌照，在利好政策下業務當可加速增長。
（2）太保是上海國企改革的受惠者，去年從上海政府手上收購安信農業保34%股權就是一個例子。太保的股東上海國資上月擬以其持有的A股為標的，發行可交換為太保A股的可交換債券。大摩認為這是上海國資變相減持，長遠而言，有利於太保的現代化和進一步改善效率。
（3）太保業績大為改善，去年頭三季淨利潤89.6億元（人民幣．下同），按年升11%。有券商估計，太保淨資產較年初大幅增長13%。滙證早前發表報告睇好太保，因其資產負債表強勁，並睇好太保的低資產風險、高新業務價值及增長前景。
太保上周二以穿頭破腳見頂，現頂背馳，現正運行調整浪，可於三十四至三十六元之間分段吸納，中線睇四十五元，跌破三十二元止蝕。
邱古奇
本欄逢周二、四、五刊出