【仍有變數】
聯儲局周三結束兩日會議後,一如市場預期保留對加息保持耐性(patient)的措辭,意味6月前仍不會加息,但儲局對經濟的看法更樂觀,並淡化低通脹風險,市場仍預期儲局今年加息。
六月前不加息
會後聲明指,美國經濟正穩步擴張,較上次使用的溫和擴張字眼樂觀,並指就業職位增長強勁帶動失業率下降,反映當局對經濟更具信心。
通脹方面,能源跌價令通脹更偏離當局的長期目標,市場對通脹預期的指標近月亦明顯下降,但隨着就業改善及低能源效應消退,估計中期通脹可重上2%官方目標,當局會密切注視通脹發展。
儲局維持官方利率於0至0.25厘不變,並保留加息「有耐性」措辭,據主席耶倫早前解讀,意味儲局3月和4月都不會加息,最快6月才出手。值得留意的是會後聲明提到決策時將考慮歐洲和亞洲經濟疲弱等外圍因素,是兩年來首次,意味外圍不振或推遲加息步伐。利率期貨顯示,儲局10月加息機會率為66%,較儲局會議結果公佈前僅增1個百分點。
債王格羅斯預測,聯儲局今年會象徵式加息0.25厘,最快6月出手。「新債王」岡拉克則警告,耶倫若決定加息恐鑄成大錯,最後要急煞車重新減息應對。岡拉克認為,今年儲局加息與基本面無關,尤其全球受通縮威脅,若沒有足夠理由,加息效果不會持久。