【前景堪憂】
歐元區經濟去年再度走樣，加上低通脹情況加劇，重燃市場對區內前景的憂慮，歐元兌美元於去年5月升至近1.4算後見頂掉頭，近月在歐洲央行量寬預期下跌勢加劇，短短八個月已由高位貶值近兩成。
德國經濟意外收縮
希臘債務危機於2012年底暫告一段落，重拾市場信心，加上歐元區經濟現起色，2013年第四季錄得0.4%增長，結束連續七季收縮的局面，2014年首季增長更加快至1.1%，加上聯儲局仍進行QE3，刺激歐元去年5月8日曾升至1.3994美元的逾兩年高位。
然而，踏入2014年歐洲經濟開始轉弱，龍頭德國第二季經濟更出乎意料出現收縮，加上區內通脹下行壓力加劇，去年5月的消費物價按年升幅跌至0.5%，距離2%的央行目標越來越遠，市場開始憂慮歐洲出現通縮。
面對通脹跌勢依然固我，一直淡化通縮威脅的歐洲央行去年中終於改變態度，6月將官方利率降至0.15厘之餘，並將銀行結餘存息降至負數，9月再進一步調低利率，加上聯儲局將結束QE3，歐元於10月尾已跌至1.25美元水平。由於歐元區去年12月錄得逾五年首次通縮，加上德拉吉已暗示快將推出量化寬鬆措施，歐元過去兩個月跌勢加快，上周曾跌至1.146美元的十一年低位，較去年高位下跌18.1%，較歐元1998年的面世價還要低。