【威脅全球】
最近多個正面臨通縮威脅的國家及地區，除以量寬方式放水外，包括歐洲央行、瑞士及丹麥在內等地都先後推出負利率應對困局，連同早已推行大手量寬的日本在內，多個發達國推負利率可謂情況罕見。不過，美國退市下，美債息卻不升反跌，令市場人士覺得「黑天鵝」正若隱若現，威脅全球金融穩定性。
多國負利率罕見
自從瑞士央行上周四放棄歐元兌瑞郎匯率下限，還進一步下調早已轉負數的利率水平之後，丹麥央行其後亦將存款利率從原先的負0.05厘大手減至負0.2厘。
事實上，自瑞士、丹麥等都實行負利率政策，投資者都在尋找能夠停放資金、又擁有最高「AAA」評級歐洲國家。紐約梅隆銀行策略師Neil Mellor指，挪威央行極有可能亦會跟隨瑞士和丹麥實行負利率，貨幣戰其實已經嗅到硝煙味。
環球多國央行奉行寬鬆政策，卻面臨美國經濟可能獨好，年內甚至會加息，這種貨幣政策兩極化的現象，會為金融市場引發幾大的連鎖反應，現時難以下定論，堪稱是今年市場不確定性最大的一隻黑天鵝。
不過，有「新債王」之稱的岡拉克（Jeffrey Gundlach）則續看好美債，並指市場對聯儲局今年加息的預期勢將落空，加息時間或將至少押後至明年，因油價大跌將令全球通縮壓力升溫。