【李嘉誠遷冊】
【本報訊】長實與和黃突然宣佈重組合併計劃，叫全城意外，集團預期重組將釋放長實870億元的價值，加上有機增派股息及派特別息，都有利長實、和黃股價，李嘉誠首富地位進一步鞏固。消息公佈後，長實及和黃在美國預託證券（ADR）皆報捷，齊齊急升一成，市值進賬近700億元，超人身家賬面一晚多230億元。
記者：石永樂
昨日中午已盛傳長實副主席李澤鉅會開記者會，但未有透露李嘉誠開腔，長實及和黃股價未見異動。收市後公佈世紀合併，截至昨晚11時，長實ADR升11%，報137元，和黃ADR升10%至96元。
李嘉誠昨表示，自己與任何股東的利益一樣，重組後對股東非常好，多次強調「一定公道」，他續指，集團自1971年上市到今日，都以股東利益為先，自己一直只領5,000元薪金，「連花紅都冇，為咩？為咗係想建立一間好嘅公司」。分析員認為重組的時機正確，其中集中兩公司的非地產業務於一公司，不單能將原本的架構簡化，更重要有助公司釋放業務的實際價值。
Bricks & Mortar Management創辦人兼總裁王震宇認為，從商業的角度考慮，長和系重組絕對正確，有助消除長實持有和黃股份的折讓，釋放和黃旗下業務如屈臣氏、歐洲電訊業務、赫斯基能源等的實際價值。據長和系聯合公告內指，目前長實賬面股東權益3,790億元，而市值只有2,920億元，反映兩者中間有23%或870億元差距，兩者合併後有關差距應因股東直接持有長和及長地而得以消除。
持一股和黃獲0.684長和股
《福布斯》剛公佈「2015年香港50富豪榜」，李嘉誠以2,613億港元，連續17年成榜首。上次和黃出售屈臣氏股權交易，公司獲利後將300億分予股東，與其他公司分六至七年派予股東不同，「我唔鍾意咁，我認為要股東利益行第一」。至於今次重組後會否效法上次賣屈臣氏後派特別股息？李嘉誠直言，希望2015年可派更多利息，認為重組後公司前途更好，「因為可消除控股公司折讓，令股票更着數，總之一定好，你信我就信我啦」。長和系於公告亦預期，在2015年度股息將高於2014年度，預期2016年及之後，派息率將高於2015年度。
根據協議，股東每持有一股長實將獲得一股長江和記實業（長和）股份，和黃股東則每持有每一股和黃獲得0.684長和股份，之後每位長和股東將就其持有的每一股長和獲得一股長江實業地產（長地）。長實、和黃將取消上市地位，換來的是長和及長地都會以介紹方式上市。
對於兩家新公司在開曼群島註冊，和黃董事總經理霍建寧就解釋，是因為被香港公司法綁死，因如果兩間公司合併，就須動用保留盈餘，意思即是公司儲起賺回來盈利。香港公司及開曼公司對保留盈餘如何分派，有不同定義。上市公司資產內設有「儲備」，用來儲起保留盈餘及權益（Equity）。根據香港公司對分派保留盈餘較嚴格，因此長實及和黃都不夠保留盈餘「買起對方」，霍大班說：「就算買到，以後派息都有問題。」相反，開曼公司保留盈餘彈性很高。即使在損益表出現，也不等如可分派。以長實為例，每年賬目反映應佔和黃的利潤，視為「權益」，而只有從和黃收取的股息，才可以歸為可分派的盈餘。至於這是否意味日後以開曼公司形式，長和會坐擁幾多可分派盈餘，霍建寧現階段未能披露實際數字。
