由1月5日內地股市復市開始，新華社頻頻發功，每日以「致槓桿牛市的一封信」提示股市風險，至昨日已經發出第四封信，魔笛終於生效，滬綜指大幅調整2.4%。
作為中央喉舌，新華社連續就股市發文，並非只是簡單評論，而是預先就新一輪調整政策放風，值得關注。
今次魔笛奏效過程，和去年12月初如出一轍，新華社當時亦每日連續發文，提示股市槓桿風險，最終中證監在12月8日晚突然宣佈債市收水，滬綜指翌日插水逾5%。而在去年9月，新華社三日連發八文唱好A股，啟動今輪升勢，均反映其在內地股市的影響力。
新華社對股市槓桿最新的一輪炮轟，與去年12月只是勸投資者不要賣樓炒股相比，抨擊更為具體，指有投資者在孖展爆倉後，淪為負資產，被券商頻繁追債。又直指傘形信託、分級基金，以及各種配資公司，提供槓桿高達到10倍，涉嫌違規，需要加強對灰色地帶監管。
市場普遍預期，2月中農曆新年前，中央將有新一輪的放水。但綜觀去年經驗，所放出的資金，最後大都流入股市，並推動各類槓桿融資，實非中央所願。
為免重蹈覆轍，中央極有可能在放水之前，先行整頓各類槓桿投資工具，措施可能包括限制券商孖展額度、加強對各類傘形信託、配資公司監管等。這些有利A股健康發展，但短期內勢必對股市帶來動盪。
記者︰黃尹華