上海外灘人踩人慘劇的肇因，多名目擊者直指是一間名為「M18」的酒吧，自樓上拋撒外觀似美金的代用券，引發民眾哄搶所致。M18酒吧為一間高級私人會所，去年曾舉辦F1中國大獎賽慶祝派對。記者昨晨到酒吧採訪時，見職員正在收拾雜物。惟職員態度非常惡劣，不僅將記者拒諸門外，甚至有女職員大聲叫「關門打狗」。
到外灘參加迎新年活動的安徽男子吳濤、上海胡先生都向新華社表示，目睹有人自外灘18號的四樓撒錢，引發混亂。網民也在微博找到大晒「M18」代用券，聲稱「有錢，任性；撒錢，開心」的博主沈小姐。不過，沈小姐否認撒錢，並聲稱已報警。網上一度流傳上海浦東機場公安發出，兩名撒錢青年的通緝令，但後來證實兩人涉及另一案件。公安正調查現場是否有人撒錢。
新華網/鳳凰衞視