【本報訊】中國11月部份經濟活動開始出現止跌回升情況，宏觀政策初現成效。央行於11月最後一周減息見效，11月新增人民幣貸款回升至5個月高位至8,527億元（人民幣．下同），較10月多3,044億元，高於市場預期，惟分析仍認為，中央有需要推出措施支援實體經濟。
記者：周燕芬
社會消費品零售增速連跌5個月後，11月亦止跌回升至11.7%，較10月高0.2個百分點；商品房銷售面積和金額亦創今年高位，分別達1.32億方米和8,096億元。交通銀行認為，為支援實體經濟調結構平穩轉型和融資需求，應對消費及生產領域通縮壓力，降息降準仍有一定空間。
中金料降準或減息
新增人民幣貸款顯著上升，亦帶動11月中國社會融資規模升至1.15萬億元的5個月高位，較10月升4,873億元。然而期內的廣義貨幣供應M2增速較10月放緩0.3個百分點至12.3%。中金報告分析，這反映同業資產收縮的影響；如果央行不在12月降準或採取其他流動性投放措施，今年完成M2預期13%的增長目標難度較大。還有11月質押式債券回購利率及票據直貼利率仍較10月為高，反映當前貨幣條件仍偏緊，中金預期未來降準、繼續降息的壓力較大。
11月零售止跌回升，主要受惠於雙十一網購及iPhone 6新產品推出。統計局公佈，11月通訊器材按年急升57.2%至300億元；首11個月網購零售升55.9%至3,858億元。不過中高檔餐飲、石油製品和汽車市場最疲弱，按年只微升2%。
固投跌至13年最低
固定投資增速跌勢則仍持續。首11個月固投增速15.8%至45.11萬億元，創近13年低位，較首10個月再跌0.1點；不過水利環境及公共設施、農林牧漁業投資則保持24.8%和27.8%高速增長。房地產開發投資增速，首11個月再跌0.5點至11.9%；當中房企購買土地意慾急跌，買地面積於首11個月跌14.5%；商品房存貨亦達5.98億方米，相當於首11個銷售面積的58.7%。11月工業增加值跌至3個月低位至7.2%，發電量只微升0.6%，當中微型計算機產量跌幅最大，達11.6%。