【本報訊】壞消息當好消息炒，A股與經濟玩脫鈎。內地繼製造業及貿易數據遜預期後，昨日公佈的通脹更惹來通縮恐慌，不過市場卻因此憧憬降準備金，並傳出內銀再獲注資，觸發A股周二瀉半成後昨即大反彈近3%。不過分析指，追求槓桿的內地散戶與關注基本因素的國際大戶，對A股看法仍然一熱一冷，惟只要中央再有一次減息或降準行動，估計基金隨時轉軚。
記者：林靜 黃尹華 高明輝
昨日滬綜指先跌後升，收市彈升2.9%或83點，收報2940點，全日波幅達5%，是A股在上周五成交破萬億元人民幣以來，連續四日維持5%或以上波幅；深成指則升429點或4.2%，報10545點，兩市成交8,611億元人民幣。
傳國開行放水4,000億
諷刺的是，昨日反彈市基於市場通縮憂慮，皆因不少大行降準聲因此而起。花旗、麥格理、滙證及建銀昨均表示內地短線降準或推寬鬆機會大，美銀美林甚至認為有機會在今年底就出現，直指人行的目的可能是降低銀行拆息，至低於現水平的上海隔夜拆息2.6厘，及上海七日拆息3.4厘，料明年上半年人行會削存款息率25點子及貸款息率40點子，同時料至明年底降準50點子。
事實上，昨日內地已消息滿天飛，有傳國開行向銀行間注資4,000億元人民幣，亦有消息指CPI升幅創五年新低後，人行會在本周內降存款準備金率。消息令銀行股成為升市火車頭，招行升8%、北京銀行升5%。
A股ETF反現走資潮
不過，在A股一片強勢下，本地上市的A股ETF（交易所買賣基金）卻持續出現走資潮，安碩A50（2823）及南方A50（2822）累計本周分別再走資42億及29億元。東驥資產管理董事總經理龐寶林承認，目前國際基金對A股升勢仍然審慎，部份反而趁反彈減磅，相對包括他在內的本地基金則較樂觀，市場上見到明顯分歧，但強調內地股民對中央政策的解讀，往往較國際投資者準確。瑞信私人銀行大中華證券研究主管周雯玲亦指，雖然國際投資者均相信低估值的A股中長線可看好，但轉捩點仍未有共識，部份或要看到企業盈利改善才會被說服。
獨立股評人陳永陸亦指，國際投資者看重基本因素，但目前數據差反而是市場憧憬中央出手的重要理據，A股實質在一片猶豫聲中走強，部份因而又要買又要驚，但只要內地再有一次放寬措施「就唔到佢哋唔信」，相信內地股市強勢未完。
值得注意的是，中央經濟工作會議進入第二日，高層則持續放風。新華社發文指，當前形勢下投資仍然是穩增長的定海神針，但文章沒有提及貨幣政策取向，未如之前連續三個交易日提醒投資者股市風險。